WTI steg för andra dagen i rad och handlades nära 98,00 dollar på tisdagen, den högsta nivån sedan den 13 april. Brent låg på 111,21 dollar, samtidigt som Hormuzsundet var stängt för nionde veckan.
Reuters citerade en amerikansk tjänsteman som sade att Donald Trump var missnöjd med Irans fredsplan eftersom den inte omfattade kärnprogrammet (Irans arbete med kärnteknik som kan användas för energiproduktion men också kan kopplas till utveckling av kärnvapen). USA:s energiminister Chris Wright uppgav att presidenten fokuserade på ett handelsavtal med Teheran och att ”historiska avtal” skulle presenteras i Europa.
Marknadsdrivare och geopolitisk risk
Hormuz är en viktig sjöväg för omkring 20% av världens råoljeexport, och stängningen har hållit priserna nära 100 dollar. FN:s generalsekreterare António Guterres varnade för en global matkris om stängningen fortsätter.
Från mitten av april, då WTI bottnade under 80 dollar, har priset fortsatt uppåt och testat ett motstånd nära 98,00. I ett 4-timmarsdiagram låg RSI på 67 (ett momentumindex som visar om priset har stigit snabbt och kan vara ”överhettat”) och MACD var fortsatt positivt (en trendindikator som jämför två glidande medelvärden för att visa om trenden är uppåt eller nedåt).
Ett lyft över 98,15 kan öppna för 100,00 och därefter 106,60, en nivå som senast bromsade uppgången den 7 april. Stöd finns vid 91,10 och därefter 85,20, med 78,88 som lägsta nivå den 17 april.
WTI är ett amerikanskt riktmärke för råolja som prissätts utifrån leveranspunkten i Cushing, Oklahoma. Den kallas ofta ”light sweet” (lätt och svavelfattig råolja, vilket gör den enklare att raffinera till bensin och diesel). Priset styrs av utbud och efterfrågan, dollarkursen, geopolitik, OPEC:s produktion (oljekartellen som samordnar produktion) samt veckorapporter om lager från API och EIA (två amerikanska källor: branschorganisationen American Petroleum Institute och myndigheten Energy Information Administration, som rapporterar hur mycket olja som finns i lager).
Optionsstrategier och prisscenarier
Vi ser ett liknande mönster som 2025, när stoppade USA–Iran-samtal drev WTI till 98 dollar per fat. Med priser som nu är stabila kring 89,50 kan en upptrappning i Mellanöstern snabbt skicka priset högre. Marknaden är fortsatt mycket känslig för störningar i utbudet, precis som då.
Utbudet är redan stramt på grund av OPEC+ frivilliga produktionsnedskärningar (en grupp OPEC-länder och samarbetspartner som tillsammans minskar produktionen). Nedskärningarna har tagit bort över 2 miljoner fat per dag från marknaden under andra kvartalet. EIA har nyligen noterat att detta håller globala oljelager under femårssnittet, vilket ger ett tydligt golv för priserna. Det innebär att varje ny störning kan få extra stor effekt.
Stängningen av Hormuzsundet 2025 visade hur snabbt ett stopp i en nyckelled kan påverka priserna. Nu ser vi långvariga störningar i Röda havet, där trafiken genom Suezkanalen har minskat över 50% jämfört med förra året, eftersom tankfartyg tar den längre vägen runt Afrika. Det minskar i praktiken den kortsiktiga tillgången till Europa och lägger på en tydlig riskpremie (ett extra prispåslag som speglar högre osäkerhet) på råoljepriset.
Mot den här bakgrunden kan köp av köpoptioner vara ett sätt att ta del av en möjlig uppgång. Vi tittar på köpoptioner ”utanför pengarna” (lösenpris över dagens pris, vilket gör optionen billigare men kräver uppgång för att ge vinst), särskilt med lösenpriser kring de psykologiskt viktiga nivåerna 95 och 100 dollar, för kontrakt i slutet av maj och juni. Det ger en metod med begränsad risk (maxförlusten är premien) för att tjäna på en snabb prisrusning efter en oväntad händelse.
Vi ser också en möjlighet i att den implicita volatiliteten (marknadens förväntade framtida prisrörelse, inbakad i optionspriserna) är förhöjd. Att sälja kontant-säkrade säljoptioner (du har pengar avsatta för att kunna köpa oljan/ta positionen om du blir tilldelad) vid stödnivåer på nedsidan, som lösenpris 85, kan vara ett sätt att få in premie och samtidigt uttrycka en syn att priset sannolikt inte faller kraftigt. Strategin gynnas av tidsvärdesminskning (optionens värde faller när tiden går, om inget annat förändras) och av att geopolitisk risk kan hålla priserna uppe.
