S&P 500 har återhämtat sig efter nedgången i slutet av mars, lett av teknikaktier och aktier kopplade till AI (artificiell intelligens). Den här veckan rapporterar fem av ”Magnificent Seven” inom cirka 48 timmar: Microsoft, Alphabet, Amazon och Meta på onsdagen, därefter Apple på torsdagen.
Microsofts rapport väntas kretsa kring Azure (bolagets molntjänst) och om efterfrågan kopplad till AI kan lyfta molnaffären, samtidigt som högre kostnader pressar marginalerna (vinst per omsatt dollar). Senaste siffror: omsättning 81,27 mdr dollar (upp 16,72% på årsbasis), bruttoresultat 55,30 mdr (upp 15,60%), rörelseresultat 38,27 mdr (upp 20,92%). Viktiga nivåer: stöd 408–413 dollar och motstånd 435,75 dollar.
Viktiga fokusområden och nivåer
Alphabet bedöms utifrån annonsintäkter i sök (Search), molnverksamheten (Cloud) och AI-kostnader. Senaste siffror: omsättning 114,00 mdr dollar (upp 18,19%), bruttoresultat 68,23 mdr (upp 22,20%), rörelseresultat 36,10 mdr (upp 16,64%). Motstånd 338,59–350,15 dollar, med stöd 313,92–314,96 dollar.
Amazon: fokus ligger på AWS (Amazon Web Services, bolagets molnverksamhet) som en temperaturmätare på efterfrågan på AI-infrastruktur (dator- och serverkapacitet som behövs för AI). Senaste siffror: omsättning 213,39 mdr dollar (upp 13,63%), bruttoresultat 103,43 mdr (upp 16,34%), rörelseresultat 26,23 mdr (upp 22,71%). Stöd 252,90–258,60 dollar.
Meta väntas koppla AI-satsningar till utvecklingen för annonser. Senaste siffror: omsättning 59,89 mdr dollar (upp 23,78%), bruttoresultat 48,99 mdr (upp 23,85%), rörelseresultat 24,75 mdr (upp 5,48%). Motstånd nära 720,82 dollar samt 736–740 dollar.
Apple: fokus på efterfrågan på iPhone, tillväxt i Services (tjänsteintäkter som App Store, abonnemang och molntjänster), försäljning i Kina och AI-planer. Senaste siffror: omsättning 143,76 mdr dollar (upp 15,65%), bruttoresultat 69,23 mdr (upp 18,80%), rörelseresultat 50,85 mdr (upp 18,72%). Motstånd 271,70–280,90 dollar.
Hur handlare kan positionera sig inför rapporterna
Läget är mer spänt i dag, eftersom PCE-inflationen (Fed:s föredragna inflationsmått för privata konsumtionsutgifter) för mars 2026 låg kvar på 2,7%. Det gör att Federal Reserve har svårt att signalera räntesänkningar. Med arbetslösheten stabil på 3,8% prisar marknaden nu in ett scenario med ”högre räntor längre” (att räntorna väntas ligga kvar på en hög nivå under längre tid). Det gör kommande rapporter extra viktiga för att motivera dagens värderingar på aktiemarknaden.
I fjol var Microsofts värdering starkt kopplad till Azure-tillväxt, ett tema som lever kvar. Handlare räknar med en stor kursrörelse, eftersom Azure-siffrorna är en direkt indikator på företagens AI-investeringar. Eftersom aktien har rört sig sidledes kan en köpstrategi med straddle eller strangle (optionsstrategier där man köper både köp- och säljoptioner för att tjäna på stora rörelser, oavsett riktning) vara ett sätt att ta position utan att gissa åt vilket håll aktien går.
För Alphabet visade det sig 2025 att oron för att AI skulle minska intäkterna i sök var överdriven, men AI-kostnaderna påverkade marginalerna. Aktien har handlats inom ett intervall, vilket har pressat ned implicerad volatilitet (marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar) inför rapporten. Det kan göra en strategi med att sälja säljoptioner långt under aktuell kurs (out-of-the-money puts, där lösenpriset ligger under dagens kurs) attraktiv för den som tror att viktiga stödnivåer håller.
Amazons lyft i fjol bekräftades av stark AWS-utveckling, och den affären är fortsatt bolagets viktigaste tillväxtmotor. Aktien har sedan dess etablerat ett tydligt stöd, vilket gör den populär bland institutionella investerare (stora professionella aktörer som fonder och pensionsbolag). Positiva handlare kan titta på call debit spreads (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden och begränsa risken) för att spela på uppgång med kontrollerad risk.
Meta behövde visa att stora AI-utgifter kunde ge högre annonsintäkter, vilket bolaget lyckades med under slutet av 2025. Nu när aktien står betydligt högre har frågor om hur länge satsningarna kan fortsätta i samma takt kommit tillbaka. Den höga implicerade volatiliteten talar för att en iron condor (optionsstrategi med både ett begränsat vinstintervall och begränsad risk, som tjänar på att aktien rör sig inom ett spann) kan passa om aktien håller sig inom ett relativt förutsägbart intervall efter rapporten.
Apple hamnade vid sidan av i fjolårets AI-drivna marknad. Bolaget har lanserat en egen AI-strategi, men ses fortfarande som en eftersläntare. Aktien har utvecklats svagare än konkurrenterna senaste sex månaderna, vilket speglar investerarnas tvekan. Eftersom den implicerade volatiliteten är lägre kan skyddande säljoptioner (protective puts, ett försäkringsliknande skydd mot kursfall) vara ett billigare sätt att säkra sig mot svaga iPhone-siffror eller en svagare utveckling i Kina.
