GBP/USD handlades nära 1,3565 på måndagen, upp 0,23 %, när USA-dollarn försvagades i takt med att investerare vågade ta mer risk. Detta kom efter uppgifter om ett iranskt förslag om att åter öppna Hormuzsundet och avsluta konflikten med USA.
USA-dollarn föll när marknadsaktörer lämnade säkra placeringar, alltså tillgångar som ofta köps när oron är hög. Fokus ligger också på Federal Reserves räntebesked på onsdagen, där marknaden väntar sig oförändrad ränta i intervallet 3,50–3,75 %.
Storbritannien: Utsikter inför BoE
I Storbritannien är marknaden försiktig inför Bank of Englands möte på torsdagen. Räntan väntas lämnas oförändrad på 3,75 %, samtidigt som den underliggande inflationen (inflation rensad för mer ryckiga priser) har lättat. KPI, alltså konsumentprisindex, exklusive volatila poster steg 3,1 % i årstakt i mars, ned från 3,2 %.
Det råder fortsatt oenighet i penningpolitiska kommittén (gruppen som sätter räntan). Chefsekonomen Huw Pill pekade på behovet av stramare finansiella villkor, alltså högre räntor och svårare finansiering, för att dämpa inflationen. Samtidigt sade centralbankschefen Andrew Bailey att ingen omedelbar förändring behövs trots de senaste chockerna.
Pundet har fått stöd av att marknaden prisat om ränteförväntningarna, drivet av motståndskraftig tillväxt och seg inflation. Inhemska politiska risker i Storbritannien kan begränsa uppgången, medan centralbankernas signaler och utvecklingen i Mellanöstern fortsatt är viktiga drivkrafter.
Volatilitetsstrategier och händelserisk
Att Bank of England väntas lämna räntan oförändrad på 3,75 % sker samtidigt som oenigheten internt är stor, vilket skapar osäkerhet. Även om 3,1 % i underliggande inflation i mars är en lättnad ska man komma ihåg att den totala inflationen (KPI totalt) i februari 2026 steg till 3,3 %, vilket håller trycket uppe på de mer åtstramningsinriktade ledamöterna. Handlare kan överväga optionsstrategier som en straddle, en position där man köper både köpoption och säljoption för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning, om volatiliteten tar fart efter mötet.
På andra sidan valutaparet väntas även Federal Reserve ligga still, vilket har hållit USA-dollarn dämpad. Den senaste rapporten Non-Farm Payrolls (amerikansk statistik över antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn) för mars visade en stabil men inte inflationsdrivande ökning på 215 000 jobb, vilket stödjer en avvaktande linje. Det talar för att dollarförsvagningen kan bli begränsad om inte Fed ger oväntat mjuka signaler (så kallad duvaktig vägledning) på onsdagen.
De positiva geopolitiska nyheterna från Mellanöstern ger en tillfällig skjuts åt mer riskfyllda tillgångar, som pundet. Samtidigt behöver detta vägas mot ökande inhemska politiska risker i Storbritannien som kan bli en motvind. Det kan innebära att köpoptioner (call, rätt att köpa till ett visst pris) på GBP/USD ser intressanta ut, men att det kan vara klokt att även köpa skydd på nedsidan via säljoptioner (put, rätt att sälja till ett visst pris) som en försäkring.
Från räntehöjningscykeln 2025 minns man att pundets initiala styrka ofta mattades när oro för Storbritanniens ekonomiska motståndskraft tog över. Ett liknande mönster kan uppstå om Bank of England låter mer bekymrad över tillväxten, även om räntan lämnas oförändrad. Därför kan en strategi vara att sälja täckta köpoptioner (covered calls: sälja köpoptioner mot en befintlig lång position) över nivån 1,3600 för att dra nytta av den nuvarande optimismen, samtidigt som man räknar med att uppsidan kan bli begränsad.
