USA:s dollarindex (DXY) fortsatte ned efter att ha tappat tidiga uppgångar nära 98,30 under handeln i Europa på måndagen, inför öppningen i USA. Dollarn försvagades när riskviljan (aptiten på mer riskfyllda placeringar) ökade efter uppgifter om att Iran kan vara redo att snart avsluta kriget med USA.
Asiatiska börser stängde upp och europeiska börser handlades högre vid skrivande stund, medan terminer på S&P 500 (förhandskontrakt som visar förväntad börsutveckling) var oförändrade inför USA-handeln. Det följde på ett skifte mot mer riskfyllda tillgångar.
Iran-förslag och utvecklingen i Hormuz
Axios rapporterade att Iran, via pakistanska medlare, skickat ett nytt förslag till USA om att åter öppna Hormuzsundet och avsluta kriget. Hormuzsundet är en avgörande transportled för nästan 20% av världens energiförsörjning, och samtal om kärnfrågan lades åt sidan till senare.
I rapporten stod också att USA:s president Donald Trump ställde in ett planerat besök i Islamabad av amerikanska sändebud under helgen. Enligt Axios kallade Trump det för slöseri med tid och sade att motbudet från Irans utrikesminister Seyed Abbas Araghchi inte var tillräckligt.
Fokus ligger också på Federal Reserves räntebesked på onsdag. Fed väntas lämna räntan oförändrad på 3,50%–3,75% för tredje mötet i rad och varna för stigande inflationsrisker kopplade till högre energipriser och störningar i leveranser (plötsliga avbrott i tillgången på varor och insatsvaror).
Dollarindex visar nu svaghet och handlas runt 106,50 efter en nylig uppgång driven av geopolitisk oro kring OPEC+ (samarbete mellan OPEC och andra stora oljeproducenter) och deras produktion. Förändringen kommer efter obekräftade uppgifter om ett möjligt krismöte för att stabilisera oljepriserna, vilket har lugnat marknaden och ökat riskviljan. WTI-olja (amerikansk referensolja) har redan fallit tillbaka från över 95 dollar till runt 89 dollar på dessa uppgifter.
Signaler från derivatmarknaden
Skiftet syns i derivatmarknaden (handel med kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång), där CBOE Volatility Index, VIX (ett mått på förväntade börssvängningar och ofta kallat ”skräckindex”) har fallit från 22 till under 18 det senaste dygnet. Att sälja volatilitet (att ta betalt för att andra får skydd mot stora rörelser) kan bli en vanlig strategi om de geopolitiska spänningarna fortsätter att avta. Den sjunkande premien (priset) på säljoptioner i S&P 500 (kontrakt som ger skydd vid börsfall) är ett tydligt tecken på ändrat sentiment.
Om dollarn fortsätter att försvagas kan handlare titta på optioner i stora valutapar som EUR/USD. Att köpa kortfristiga köpoptioner på euro eller sälja köpoptioner på dollar är ett direkt sätt att positionera sig för fortsatt ”risk-on” (när investerare söker avkastning snarare än säkerhet). Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar) i optioner på G7-valutor har fallit, vilket gör strategierna billigare än för bara en vecka sedan.
