EUR/GBP handlades nära 0,8660 under tidiga europeiska timmar på måndagen. Handeln var försiktig inför räntebeskeden från Europeiska centralbanken (ECB, centralbank för euroområdet) och Bank of England (BoE, Storbritanniens centralbank) på torsdag.
BoE väntas lämna räntan oförändrad på torsdag. Marknaden letar efter tecken på att BoE kan gå mot räntehöjningar, när Storbritannien står inför högre energikostnader kopplade till kriget i Iran.
Bank Of England Outlook
Analytiker säger att Storbritanniens ekonomi kan vara känslig för högre energipriser eftersom landet använder mycket naturgas (gas som används för el och uppvärmning). Oxford Economics räknar med att styrräntan (bankens viktigaste ränta som styr lånekostnader) ligger still resten av året och bedömer att mer information om energichocken (snabb och stor prisuppgång) kan finnas till mötet i slutet av juli.
ECB väntas också låta politiken vara oförändrad på torsdag. Ekonomer räknar med att inlåningsräntan (räntan banker får när de sätter in pengar hos ECB) ligger kvar på 2,0%, där den har legat sedan juni i fjol.
ECB:s beslutsfattare avvaktar på grund av osäkerhet kopplad till konflikten i Mellanöstern. ECB-ledamoten Martins Kazaks sade i förra veckan att det finns tid att samla in mer data innan man drar slutsatser.
Policy Divergence And Trading Implications
Storbritanniens sårbarhet för energipriser blev tydlig senare under året. Grossistpriserna på naturgas steg med över 15% under fjärde kvartalet 2025, vilket höll brittisk inflation envist över 3,5%, högre än i euroområdet. Det har pressat BoE att fortsätta signalera en stramare hållning (mer inriktad på att motverka inflation) än ECB in i 2026.
Samtidigt innebar ECB:s avvaktande linje att man såg kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och ibland mat) i euroområdet falla jämnare, senast till en 24-månaders lägsta nivå på 2,7% i mars 2026. Denna växande skillnad betyder att ECB har betydligt mer utrymme för räntesänkningar senare i år, medan BoE har mindre utrymme. Skillnaden i penningpolitik (hur centralbanker styr ekonomin via räntor och andra verktyg) är nu den viktigaste drivkraften för valutaparet.
Mot bakgrund av detta bör man räkna med fortsatt nedåttryck på EUR/GBP de kommande veckorna. Handlare kan överväga positioner för en svagare euro mot pundet, till exempel via optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) för att sikta på en rörelse mot 0,8500. Marknaden prisar i allt högre grad in en mer motståndskraftig BoE och en mjukare ECB, vilket gör strategier som tjänar på fallande EUR/GBP mer intressanta.
