USA:s råvarutillsynsmyndighet CFTC:s (Commodity Futures Trading Commission) statistik visar att icke-kommersiella aktörer (stora spekulanter som hedgefonder, inte producenter eller industriköpare) har nettolånga positioner i guld på 164 000 kontrakt. Föregående notering var 162 500.
Det innebär en ökning med 1 500 nettokontrakt jämfört med föregående rapport. Siffrorna avser positionering i terminskontrakt (futures, avtal om köp eller sälj till ett visst pris framåt) och optioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja) som rapporteras till CFTC.
De senaste siffrorna visar att de stora spekulanterna har ökat sina positiva satsningar på guld något. Förändringen är liten, men den bekräftar den gradvis mer positiva syn som byggts upp bland hedgefonder. Trots en lugn marknad minskar de alltså inte sina långa positioner (”long”, att man tjänar på stigande pris).
Det speglar också en bredare makrobild som blivit tydligare. KPI-inflationen (Consumer Price Index, ett vanligt inflationsmått) för mars sjönk till 3,1 procent, ned från 3,8 procent i slutet av 2025. Det har fått terminsmarknaden (marknadens prissättning av framtida räntor) att räkna in cirka 60 procents sannolikhet för en räntesänkning från Federal Reserve (USA:s centralbank) senast under tredje kvartalet, vilket normalt gör guld mer attraktivt eftersom guld inte ger någon löpande ränta.
Dessutom finns starkt stöd från offentliga aktörer. Ny statistik från World Gold Council visar att centralbanker fortsatte köpa stora mängder och adderade ytterligare 250 ton under årets första kvartal, efter ett mycket högt tempo under 2025. Den här typen av institutionell efterfrågan kan fungera som ett ”golv” för priset och tar upp en betydande del av utbudet på marknaden.
