EUR/USD minskade sina förluster på fredagen trots en tydlig riskaversion (när investerare undviker riskfyllda tillgångar) kopplad till osäkerheten i Mellanöstern. Paret handlades över 1,1700 efter en rekyl (återhämtning) från en tvåveckorslägsta nivå vid 1,1670 och var på väg mot en veckonedgång på nära 0,4 %.
Vapenvilan låg kvar, men spänningarna mellan USA och Iran fortsatte att öka. Trump uppmanade Iran att skriva under ett avtal, Israel uppgav att man inväntade ett “amerikanskt klartecken” för att återuppta attacker, och Teheran varnade för att slå mot oljeanläggningar i Gulfområdet om energiinfrastruktur angrips.
Eurozonsiffror försämrar utsikterna
Statistik från euroområdet var svag. Tysklands IFO-index för företagsklimat (en enkät som mäter företagens syn på läget och framtiden) föll till 84,4 i april, den lägsta nivån sedan oktober 2022, medan franskt konsumentförtroende (hushållens syn på ekonomi och framtid) också backade.
I USA låg fokus på en genomgång av försvarsminister Pete Hegseth och general Dan Caine klockan 08.00 (12.00 GMT). I Europa riktades blicken mot ECB-mötet nästa torsdag, där styrräntan (centralbankens viktigaste ränta som styr ränteläget i ekonomin) väntas lämnas oförändrad.
Tekniskt (prisbaserad analys) höll EUR/USD stödet (prisnivå där nedgång ofta bromsar) mellan 1,1645 och 1,1670, med motstånd (nivå där uppgång ofta bromsar) nära 1,1720 och en viktig nivå vid 1,1740. RSI 14 perioder på 4-timmarsdiagrammet (momentumindikator som visar styrkan i prisrörelsen) låg kvar under 50 och MACD (trend- och momentumindikator som jämför två glidande medelvärden) var svagt negativ, medan lägre mål låg vid 1,1505 till 1,1525.
Säkringsstrategier inför ECB
Den svaga tyska IFO-siffran, som föll till 84,4, gör nästa veckas ECB-möte mer svårbedömt. Samtidigt som marknaden prisar in en mer åtstramande linje (hökaktigt, alltså att centralbanken signalerar högre räntor eller stramare villkor) ger de svaga konjunktursignalerna ECB skäl att avvakta med räntehöjningar. Marknaden minns hur EUR/USD föll under paritet (under 1,00) 2022 när ECB uppfattades ligga efter i arbetet mot inflation och svag tillväxt.
De kommande veckorna kan det vara aktuellt att köpa säljoptioner (put-optioner, ett kontrakt som ger rätten att sälja till en förutbestämd kurs) på EUR/USD som skydd mot en oväntat mjuk ECB-linje (duvaktig, alltså lägre räntor eller försiktigare signaler) eller en ny upptrappning kring Iran. Att välja lösenkurser (”strike”, den kurs där optionen kan utnyttjas) under det viktiga stödet 1,1645 kan vara rimligt, eftersom ett brott ned kan ge en snabb rörelse mot området runt 1,1525. Optionspremierna (priset för optionen) stiger, men ger en tydligt begränsad risk i en mycket osäker miljö.
Den breda oron syns även i VIX (”skräckindex”, ett mått på förväntade börsrörelser baserat på optionspriser), som har stigit över 22, vilket signalerar tydlig nervositet bland investerare. Det tyder på att svängningarna kan öka generellt, inte bara i valutor. Därför kan strategier som tjänar på en stor prisrörelse, som en lång straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösen och löptid för att gynnas av stora rörelser oavsett riktning) i EUR/USD inför ECB-beskedet, vara effektiva.
