Euron var i stort sett oförändrad mot pundet på fredagen och handlades till 0,8675. Ett motstånd (en nivå där kursen ofta har svårt att stiga vidare) nära 0,8680 stoppade en uppgång från torsdagens lägsta nivå på 0,8654, och brittisk detaljhandelsstatistik påverkade valutaparet marginellt.
Brittisk detaljhandel (Retail Sales) steg 0,7 % i mars efter en nedgång på 0,6 % i februari, vilket var bättre än prognosen på 0,2 %. Kärnförsäljningen, exklusive bränsle och bilar, ökade 0,2 % efter en nedgång på 0,6 %, i linje med förväntningarna.
Uk-enkäter och stigande inköpskostnader
Preliminära brittiska företagsenkäter (snabba indikatorer baserade på svar från företag) visade att tillverkning och tjänstesektor fortsatt växer, samtidigt som inköpskostnaderna (företagens kostnader för insatsvaror som energi och råvaror) nådde sin högsta nivå sedan mätningarna började. Det ökade osäkerheten om den fortsatta aktiviteten.
GfK:s konsumentförtroende (en mätning av hushållens syn på ekonomin) föll till den lägsta nivån på tre år. Oron handlade om stigande priser kopplade till en energichock (snabbt och kraftigt uppdrivna energipriser) och högre bolånekostnader om Bank of England höjer räntan.
I euroområdet riktades blickarna mot Tysklands IFO-index (en stor enkät om företagsklimatet), som väntades försvagas i april på grund av högre energikostnader. Den geopolitiska oron ökade också efter att Iran visat film på ett beslag av ett fraktfartyg i Hormuzsundet, samtidigt som USA:s president Donald Trump hotade att förstöra fartyg som minerar farleden (lägger ut sjöminor).
Vi ser ett liknande mönster som i april 2025, när EUR/GBP fastnade under 0,8680 trots blandade signaler från brittiska data. I dag handlas paret med mindre riktning runt 0,8590, när handlare väger motstridiga ekonomiska krafter. Senaste siffrorna från brittiska statistikmyndigheten ONS (Office for National Statistics) visar att volymerna i detaljhandeln steg marginellt med 0,1 % i mars 2026, vilket tyder på att hushållen fortsatt är pressade.
Samordning i penningpolitiken och låg marknadsrörelse
Fjolårets oro för energikostnader och svagt konsumenthumör har förändrats, men inte försvunnit. Även om den stora energichocken 2025 har passerat har brittiskt konsumentförtroende enligt GfK bara återhämtat sig till -22 i månaden, vilket fortfarande innebär tydlig pessimism. Med brittisk inflation på 2,9 % i mars 2026 signalerar Bank of England att räntesänkningar kan bli aktuella i sommar, en tydlig omsvängning från den mer åtstramande linjen (fokus på högre räntor för att dämpa inflationen) vid samma tid i fjol.
Denna omsvängning i Bank of England sker nu parallellt med Europeiska centralbanken, ECB, som också väntas lätta på sin politik (sänka räntor eller minska åtstramning) de kommande månaderna efter att inflationen i euroområdet föll till 2,4 % i mars. När centralbankerna rör sig i samma riktning dämpas svängningarna (kursrörelserna) i EUR/GBP. Det kan tala för handel inom ett intervall (att köpa nära botten och sälja nära toppen) eller att sälja optionspremie (ta betalt för att sälja optioner och hoppas att kursen rör sig lite). Samtidigt bör handlare vara beredda på ett utbrott om någon centralbank signalerar snabbare och större räntesänkningar än den andra.
De specifika geopolitiska spänningarna 2025 kopplade till Iran har ersatts av ny oro kring globala leveranskedjor och fraktkostnader på grund av fortsatt instabilitet till sjöss i Röda havet. Dessa risker gör att en plötslig inflationsuppgång fortfarande är ett centralt hot, vilket snabbt kan ändra räntebanan (förväntad utveckling för styrräntan). Därför kan det vara klokt att säkra sig genom instrument som derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en annan tillgång) som ger exponering mot högre svängningar, som skydd mot en oväntad ekonomisk chock som bryter dagens lugna marknad.
