Den australiska dollarn sjönk något mot den amerikanska dollarn på torsdagen och AUD/USD rörde sig i ett snävt intervall nära 0,7150. Marknadshumöret (riskviljan) försvagades när framstegen i fredsprocessen mellan USA och Iran verkade begränsade, trots starkare australiska företagsindikatorer.
Australiens preliminära S&P Global PMI för april visade att industrin (tillverkningssektorn) steg till 51,0 från 49,8 och därmed återgick till tillväxt. Tjänstesektorn ökade till 50,3 från 46,3 i mars, medan svag efterfrågan och högre kostnader tyngde utsikterna. (PMI är ett inköpschefsindex; över 50 betyder tillväxt, under 50 betyder minskning.)
Spänningar i Mellanöstern styr riskaptiten
I Mellanöstern uppgav Iran att landet beslagtagit två fartyg i Hormuzsundet. USA:s militär styrde på onsdagen om minst tre iranskflaggade oljetankers bort från sina positioner i Indiska oceanen.
När det kommit få nyheter om en andra runda fredssamtal som skulle hållas denna vecka har oron ökat för att vapenvilan ska hålla. Det har dämpat efterfrågan på tillgångar som brukar falla när riskviljan minskar, som den australiska dollarn.
Senare på torsdagen publicerar USA veckostatistik över nya ansökningar om arbetslöshetsersättning (antal personer som för första gången söker stöd) samt preliminära S&P Global PMI. Antalet nya ansökningar väntas stiga måttligt, och både tjänster och industri väntas visa tillväxt.
Vi ser att AUD/USD har svårt att ta sig vidare kring 0,7150, när ökade spänningar mellan USA och Iran skapar en klassisk ”risk-off”-miljö (investerare söker sig till säkrare placeringar). Den geopolitiska osäkerheten överskuggar just nu de positiva lokala PMI-siffrorna. Läget talar för att svängningar, snarare än en tydlig riktning, blir huvudtemat på kort sikt.
Optionsmarknaden signalerar ökade svängningar
Efter Irans beslag av fartyg i Hormuzsundet har Brentterminer (terminskontrakt på Brentolja, dvs pris för leverans i framtiden) stigit över 4 procent i veckan och handlas nu över 97 dollar per fat. Det påminner om liknande upptrappningar 2019 som gav snabba och svårförutsägbara rörelser i energi- och valutamarknader. Därför har enmånads ”implied volatility” för AUD/USD (marknadens inprisade, förväntade svängningar i optionspriser) stigit från 8,2 till 9,8 procent på bara några dagar, vilket gör optioner dyrare.
Mot bakgrund av det sköra sentimentet bedömer vi att köp av säljoptioner (put-optioner, ger rätt att sälja till ett förutbestämt pris) i AUD/USD är ett försiktigt sätt att positionera sig för ett möjligt fall under stödnivån 0,7100 (en nivå där kursen ofta fått köpstöd tidigare). Strategin ger möjlighet att tjäna på nedgång om läget försämras, samtidigt som den maximala förlusten begränsas till den betalda premien (kostnaden för optionen). Det är ett sätt att spekulera i en starkare amerikansk dollar som ”safe haven” (valuta som ofta stärks när osäkerheten ökar), med tydligt begränsad risk.
