Singapores konsumentprisindex (KPI) steg till 1,8 procent i årstakt i mars, från 1,2 procent månaden innan.
Det innebär att konsumentpriserna ökade snabbare i mars än i februari.
Vad inflationen kan betyda för penningpolitiken
Inflationsuppgången till 1,8 procent är viktig. Den ökar sannolikheten för att Monetary Authority of Singapore (MAS, Singapores centralbank) stramar åt sin policy tidigare än väntat. Att inflationen stiger från 1,2 procent tyder på att prisökningstrycket tar fart igen.
Vi kan räkna med att Singapore-dollarn stärker sig mot viktiga handelspartners. Det gör att fler kan vilja använda valutasäkringar med derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång), till exempel köpa köpoptioner (rätt, men inte skyldighet, att köpa) i SGD mot USA-dollarn. Marknaden kan samtidigt börja räkna med en brantare lutning i S$NEER‑bandet (MAS målintervall för en handelsvägd växelkurs, alltså en växelkurs mot en korg av valutor). Nya marknadsdata visar redan att USD/SGD 3‑månaders terminsprissättning rör sig nedåt, vilket signalerar ökande förväntningar om en starkare Singapore-dollar.
Utsikterna pekar också mot högre inhemska räntor. Det talar för att Singapore Overnight Rate Average (SORA, ett riktmärke för dagslåneräntan i SGD) kan stiga från nuvarande nivå kring 3,7 procent. En möjlig positionering kan vara att använda ränteswappar (avtal där man byter räntebetalningar, ofta fast mot rörlig) för att betala fast ränta, eller köpa SORA‑terminer (standardiserade kontrakt som låser framtida ränteutfall) de kommande veckorna.
Överväganden för riskskydd i aktiemarknaden
För aktiemarknaden kan högre ränteförväntningar bli en motvind för Straits Times Index (STI). Bolag som är känsliga för högre lånekostnader, särskilt inom fastighetssektorn, kan pressas. Ett sätt att riskskydda (hedga, alltså minska risken) kan vara att köpa säljoptioner (rätt, men inte skyldighet, att sälja) på STI eller på utvalda fastighetsaktier för att skydda mot en möjlig nedgång.
