GBP/USD var i stort sett oförändrat på onsdagen och handlades nära 1,3514, när spänningarna var fortsatt höga och det saknades tydliga framsteg i USA–Irans samtal. Utan viktig statistik från USA riktades fokus mot brittiska inflationssiffror kopplade till en energichock (snabbt stigande energipriser som driver upp inflationen).
USA-börserna steg, men ny konflikt kan öka efterfrågan på så kallade säkra tillgångar (placeringar som ofta köps i oroliga tider), som USA-dollarn. Dollarindex, DXY (ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor), låg på 98,44, upp 0,03 %.
Geopolitisk risk och efterfrågan på dollar
Iran uppgavs inte planera att förhandla med USA på fredag. Reuters rapporterade först om ett 3–5 dagars ”fönster” för vapenvila, men rättade sedan till att det inte fanns någon tidsplan, medan Donald Trump sade att han skulle invänta Irans förslag.
Brittiskt KPI (konsumentprisindex, som mäter prisökningar för hushåll) i mars steg 3,3 % i årstakt, i linje med förväntningarna. Kärn-KPI (KPI rensat för mer svängiga priser, ofta energi och livsmedel) sjönk från 3,2 % till 3,1 %, och ONS (Storbritanniens statistikmyndighet) sade att priserna vid fabriksgrind (producentpriser, alltså priser från företag innan varor når butik) låg över prognoserna.
Bank of England (BoE) väntade tidigare att inflationen skulle närma sig 2 % i april, men höjde senare sin prognos till 3,5 %, medan IMF (Internationella valutafonden) bedömde 4 %. Marknaden räknar med oförändrad ränta i två möten. Inför den 29 juli prissattes sannolikheten till nära 48 % för en höjning med 25 punkter (25 räntepunkter = 0,25 procentenheter).
Tekniskt (prisbaserad analys) höll GBP/USD sig över 50-, 100- och 200-dagars glidande medelvärden (SMA, ett genomsnitt av priset som ofta används för att bedöma trend) nära 1,3417. Motstånd (nivå där priset ofta får svårt att stiga vidare) finns vid 1,3855 och nära 1,3869, med stöd (nivå där priset ofta får stöd) runt 1,3417.
Optionspositionering och volatilitet
Parets rörelse ovanför 1,3400 sammanföll med ett lugnare handelsmönster, där många låg kvar i en snävare priszon. Tremånaders implicerad volatilitet (marknadens förväntade svängningar, inbakade i optionspriser) för GBP/USD låg på 6,2 %, ned från över 8 % under perioder med geopolitisk oro. För den som tror att paret fortsätter sidledes inför kommande centralbanksbesked kan en strategi vara att sälja ”out-of-the-money” strangles (en optionsstrategi där man säljer både en köpoption och en säljoption med lösenpriser en bit från dagens kurs för att få premie, men med risk om kursen rör sig kraftigt).
Dynamiken kring ”flykt till säkerhet” (när investerare snabbt söker säkrare placeringar) är fortsatt viktig. DXY spelar ofta en roll som riskbarometer. En portföljhedge (försäkring i portföljen) kan vara köpoptioner på dollar (rätt att köpa dollar till ett visst pris) mot en valutakorg för att skydda mot oväntad eskalation i globala konflikter.
