Politisk osäkerhet i Storbritannien, kopplad till Labours ledning och valen i maj, kan under våren tynga marknadens syn på pundet. Rabobank noterar att pundets tidigare styrka hängde ihop med att marknaden snabbt ändrade sin syn på hur Bank of England skulle agera med räntan, men att en del av den rörelsen sedan har gått tillbaka.
Pundet är den tredje starkaste valutan i G10 sedan starten av kriget i Mellanöstern. Marknadsprissättningen (vad investerare räknar in i räntor och kontrakt) pekar på drygt en räntehöjning under de kommande sex månaderna.
Pundet: inflation och ränteutsikter
De senaste kraftiga rörelserna i brittiska marknadsräntor (räntor som sätts i handeln med statsobligationer och räntederivat) tyder på oro för att inflationsförväntningarna i Storbritannien är mindre stabilt förankrade än i andra G10-länder. Inflationsriskerna hänger också ihop med risken för störningar i energiförsörjningen i Mellanöstern.
För EUR/GBP ses de enkla glidande medelvärdena på 200 och 100 dagar (tekniska trendmått baserade på genomsnittlig kurs) som ett kortsiktigt stöd runt 0,87. Rabobank pekar på 0,86 som en nivå där kursen kan ”studsa” vid nedgång och 0,88 som ett mål på sex månaders sikt, vilket antyder en gradvis uppgång.
Artikeln uppger att den tagits fram med hjälp av ett AI-verktyg och granskats av en redaktör.
Politiska mörka moln samlas åter över Storbritannien, vilket vi ser som ett störningsmoment för pundmarknaden i vår. Regeringen är pressad inför viktiga finanspolitiska besked (besked om budget, skatter och offentliga utgifter), vilket skapar osäkerhet för pundet. Miljön påminner om den oro som syntes kring valen 2025.
Handelsstrategi för EUR/GBP
Förra veckans brittiska inflationsutfall, där KPI (konsumentprisindex, måttet som visar hur priserna för hushållen utvecklas) låg kvar på en fortsatt hög nivå vid 2,8 %, har förstärkt oron för prispress. Det skiljer sig från euroområdet, där inflationen har fallit till 2,2 %, vilket ger ECB (Europeiska centralbanken) större utrymme att sänka räntan. Vi bedömer att den här växande skillnaden sannolikt sätter uppåttryck på EUR/GBP-kursen.
Räntemarknaden prisar nu in endast en räntesänkning på 25 punkter (0,25 procentenheter) från Bank of England under resten av 2026. Det begränsade utrymmet för lättnader påverkas också av stigande energikostnader, där Brentolja (globalt riktmärke för oljepriset) nyligen handlats över 95 dollar per fat efter ny geopolitisk oro. Svängningarna visar hur känsliga brittiska inflationsförväntningar är jämfört med andra G10-ekonomier.
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på ett underliggande pris, som valuta eller ränta) talar detta för en strategi att köpa vid nedgångar i EUR/GBP, särskilt vid rörelser tillbaka mot 0,8600. Vi ser potential för att paret sakta rör sig upp mot 0,8750–0,8800 de kommande månaderna. Optionsstrategier som att köpa en call-spread (köpa en köpoption och samtidigt sälja en köpoption på en högre nivå för att sänka kostnaden) kan vara ett effektivt sätt att positionera sig för den här gradvisa uppgången.
