Guld (XAU/USD) handlades under 4 800 dollar i den tidiga europeiska handeln på tisdagen, men låg kvar över en veckolägsta nivå från dagen innan. Rörelserna följde osäkerhet om ett möjligt avtal mellan USA och Iran samt spänningar kring Hormuzsundet efter att USA:s flotta bordat ett iranskt lastfartyg i Omanbukten och Iran på nytt stängde farleden.

Högre oljepriser ökade oron för inflation (bred prisuppgång) och stärkte USA-dollarn, vilket pressade guldet. Dollarförstärkningen begränsades av att CME Groups FedWatch (ett marknadsverktyg som visar sannolikheten för räntebeslut) indikerade 45–50 procents chans för en räntesänkning från Federal Reserve (USA:s centralbank) före årets slut.

Geopolitik och dollarfaktorer

USA:s president Donald Trump sade att amerikanska förhandlare ska resa till Pakistan för en ny samtalsrunda med Iran för att förlänga ett eldupphör (tillfälligt stopp i strider) som löper ut på onsdagen. Iranska företrädare uppgav att de är tveksamma till samtal under USA:s blockad, samtidigt som uppgifter gjorde gällande att en iransk delegation ska resa till Islamabad.

Marknaden följde rubriker om USA och Iran samt utfrågningen av Kevin Warsh, som pekats ut som ny Fed-chef. Handlare var försiktiga när drivkrafterna pekade åt olika håll.

Guldet höll sig över 200-perioders EMA vid 4 784,25 dollar (exponentiellt glidande medelvärde, en indikator som jämnar ut priset och ofta används som stöd/motstånd), med extra stöd vid 50,0 procents retracement på 4 762,13 dollar (återhämtning enligt Fibonacci-nivåer, används för möjliga vändpunkter). RSI låg nära 51 (styrkeindex som mäter om marknaden är överköpt/översåld) och MACD var svagt negativ (trendindikator som jämför två glidande medelvärden).

Stöd (nivåer där köp ofta bromsar fall) fanns vid 4 784,25 och 4 762,13 dollar, därefter 4 607,05, 4 415,17 och 4 105,01. Motstånd (nivåer där säljtryck ofta bromsar uppgång) låg vid 4 917,21, 5 138,01 och 5 419,25.

2026: penningpolitik och volatilitet

I dag, den 21 april 2026, har den akuta geopolitiska krisen dämpats, men utsikterna för penningpolitiken är mer svårtolkade. Eldupphöret från i fjol höll inte, men diplomatiska kontakter har hållit Hormuzsundet öppet. OPEC+ (oljekartellen OPEC och samarbetspartner) ligger stabilt nära 43 miljoner fat per dag, vilket dämpar rädslan för kraftigt stigande oljepriser. Därmed har en viktig faktor som tidigare stött dollarn försvagats.

Federal Reserve sänkte räntan en gång i slutet av 2025, men ny statistik visar att KPI-inflationen (konsumentprisindex, ett vanligt mått på inflation) biter sig fast på 3,1 procent, klart över målet på 2 procent. CME FedWatch visar nu att marknaden ser mindre än 25 procents chans för ytterligare en räntesänkning i år, en tydlig omsvängning från 45–50 procent i fjol. Det är motvind för guld som inte ger löpande avkastning (till skillnad från räntebärande placeringar).

I den här miljön kan derivathandlare (handel med kontrakt som följer priset på en underliggande tillgång, som optioner) överväga upplägg som tjänar på volatilitet (stora prisrörelser) och ett tydligt intervall. Med guldet fortsatt mellan viktiga tekniska nivåer kan en straddle med at-the-money-optioner (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris nära aktuellt pris) vara relevant. Den kan ge vinst vid en stor rörelse i valfri riktning, vilket är möjligt när inflation och geopolitik drar åt olika håll.

Liknande sågs 2022, då implicerad volatilitet (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) i guldoptioner låg över 20 procent i veckor. Att köpa långlöpt köpoption som skydd mot plötslig eskalering, samtidigt som man säljer kortare köpoptioner mot en basposition (covered calls, att sälja köpoption när man redan äger tillgången) kan ge premieintäkt och ändå behålla uppsida.

De tekniska nivåerna är fortsatt relevanta i derivatpositioner. Stödzonen kring 4 762 dollar kan användas som utlösande nivå för att sälja kontantsäkrade säljoptioner (cash-secured puts, där man har kontanter för att kunna köpa vid lösen), vilket kan ge premie eller möjlighet att köpa guld billigare. Motståndet nära 4 917 dollar är en tydlig nivå för vinsthemtagning i långa köpoptionspositioner eller för att lägga upp en bear call spread (optionsstrategi som tjänar på stillastående eller fallande pris genom att sälja en köpoption och köpa en annan med högre lösenpris) om priset inte bryter igenom.