Kanadas KPI (konsumentprisindex) steg till 2,4% i årstakt. Uppgången berodde främst på högre energipriser kopplade till konflikten i Mellanöstern samt skatteffekter.
Bank of Canadas kärninflationsmått, bland annat KPI-trim och KPI-median, pekade på att den underliggande inflationen bromsar in. Kärninflation betyder att man rensar bort sådant som ofta svänger kraftigt eller tillfälligt, som skatteändringar och stora rörelser i energipriser.
Underliggande inflation bromsar in
KPI-trim, KPI-median och tjänstepriser (rensat för boende) låg i snitt på 1,7% räknat i årstakt utifrån ett glidande tremånaderssnitt. Med glidande tremånaderssnitt menas att man tar de senaste tre månaderna och jämnar ut utvecklingen för att se trenden tydligare. Andelen varor och tjänster med större prisökningar än normalt från en månad till nästa har hittills varit lägre under 2026.
Vissa poster, bland annat matpriser och hyror, låg fortfarande runt 4% över nivån för ett år sedan. Marsdata visar att högre oljepriser kan lyfta den totala inflationen på kort sikt utan att prisuppgången blir bredare i ekonomin.
Handelsimplikationer för CAD och räntor
Dessutom skiljer sig denna mer mjuka linje för Kanada från läget i USA, där företrädare för Federal Reserve fortsatt är försiktiga samtidigt som deras kärninflation ligger kvar nära 2,8%. Den här skillnaden i penningpolitik kan sätta press nedåt på den kanadensiska dollarn. Handlare kan överväga strategier som gynnas av en högre USD/CAD-kurs, till exempel att köpa köpoptioner (call options) på valutaparet. En köpoption är ett derivat, alltså ett finansiellt kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som ger rätten (men inte skyldigheten) att köpa till ett visst pris.
När vi ser tillbaka på hur centralbanken hanterade inflationsuppgången 2025 är det tydligt att den prioriterar underliggande trender framför tillfälliga svängningar i den totala inflationen. Andelen KPI-delar med ovanligt stora prisökningar har fortsatt ned hittills under 2026, vilket stärker bilden av att den bredare trenden mot lägre inflation består. Den historiska erfarenheten talar för att banken ser igenom den nuvarande toppnivån i totalinflationen.
