EUR/GBP handlas nära 0,8700 på måndagen och är i stort sett oförändrad, när stöd för euron och press på pundet håller paret i ett snävt intervall.
Pundet är pressat när det politiska fokus ökar på Storbritanniens premiärminister Keir Starmer. Han väntas tala i underhuset om bakgrundskontroller kopplade till utnämningen av tidigare Storbritanniens ambassadör i USA, Peter Mandelson, efter kritik om Mandelsons tidigare kopplingar till Jeffrey Epstein.
Drivkrafter bakom Euro–Pund
Marknadsläget är försiktigt när handlare följer händelser i Mellanöstern. USA tog kontroll över ett iranskt fraktfartyg som försökte passera genom Hormuzsundet, och Iran har antytt att landet kanske inte deltar i samtal på tisdagen, samtidigt som USA anklagas för att ha brutit en vapenvila.
Euron får stöd av tysk inflationsstatistik. Tysklands producentprisindex (PPI, priser som företag tar ut i grossistledet och en tidig signal om inflation) steg 2,5% från månaden före i mars, den starkaste uppgången sedan augusti 2022. Samtidigt föll indexet 0,2% jämfört med samma månad året innan, efter ett fall på 3,3% i februari.
I Storbritannien riktas blicken mot veckans statistik. Arbetsmarknadsrapporten för tremånadersperioden till februari kommer på tisdag, därefter KPI (konsumentprisindex, den vanligaste mätaren av inflation för hushåll) för mars på onsdag och detaljhandel på fredag. Arbetslösheten väntas bli 5,2%.
Sett i efterhand hölls EUR/GBP 2025 i ett snävt intervall runt 0,8700, men läget har sedan förändrats. I april 2026 handlas paret närmare 0,8450, vilket speglar en tydligare skillnad i penningpolitik (centralbankernas styrning via räntor och åtgärder) som bara började skymtas i fjol. Denna fortsatt stora skillnad mellan en försiktig Europeisk centralbank (ECB) och en mer “hökaktig” Bank of England (BoE, mer benägen att höja räntor för att dämpa inflation) bör stå i centrum.
Det politiska bruset i Storbritannien kring premiärministerns utnämningar i fjol fick till slut ingen varaktig effekt på pundet. I stället har marknaden åter fokuserat på hård statistik, som pekat på seg inflation på hemmaplan. Den brittiska kärn-KPI (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och livsmedel) har legat över 3% de senaste sex månaderna. Det står i kontrast till euroområdet, där kärninflationen nyligen fallit till 2,5%, vilket ger ECB större utrymme att sänka räntan.
Utsikter för skillnader i penningpolitiken
I början av 2025 fanns oro för ett lyft i tyska producentpriser, men det visade sig vara en tillfällig effekt kopplad till energikostnader. Sedan dess har inflationen i producentledet i euroområdet varit dämpad, vilket minskar argumenten för dem i ECB som vill hålla räntan hög. Det stärker bilden av att ECB sannolikt sänker räntan minst en gång innan BoE ens överväger ett sådant steg.
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern har blivit en kvarstående risk. Även om den konkreta händelsen med USA:s beslag av ett fartyg löstes, har den fortsatta oron hållit oljepriserna uppe. Det kan driva på inflationen mer i euroområdet, som är mer beroende av importerad energi, än i Storbritannien, och gör ECB:s vägval svårare.
