Indiska rupien backade mot amerikanska dollarn i början av veckan, och USD/INR steg mot 93,00. Rörelsen kom efter att spänningarna mellan USA och Iran tagit fart igen, vilket lyfte oljepriset och stärkte dollarn.
WTI-olja steg över 3,5% till omkring 88,00 dollar i Asienhandeln på måndagen. Priset steg efter att Iran på nytt stängt Hormuzsundet, en viktig sjöväg för nära 20% av världens energiförsörjning, efter amerikanska åtgärder som påverkat iranska hamnar och ett kommersiellt fartyg.
Oljechock och valutapress
Iran hade meddelat en tillfällig återöppning på fredagen efter att en vapenvila mellan Israel och Libanon annonserats. Högre oljepriser pressar ofta valutor som rupien, eftersom Indien är starkt beroende av importerad olja.
Den amerikanska dollarn stärktes också när investerare sökte sig till tryggare placeringar. Dollarindex (DXY), som mäter dollarn mot en korg av stora valutor, låg nära 98,35. Iran har inte återupptagit samtal om en permanent vapenvila och hänvisar till ”orimliga krav” och en pågående marin blockad.
Utländska institutionella investerare (stora fond- och kapitalförvaltare) var nettoköpare av indiska aktier i tre handelsdagar och köpte för 1 731,71 crore rupier (cirka 17,3 miljarder rupier). En två veckor lång vapenvila mellan USA och Iran, som nämns i marknadens förväntningar, löper ut den 22 april.
USA:s detaljhandelssiffror för mars väntas på tisdag och prognosen är en ökning på 1,4% jämfört med föregående månad (månadstakt), efter 0,6% i februari. USD/INR handlades nära 93,25 och över sitt 20-dagars EMA vid 93,05 (EMA är ett glidande medelvärde som ger större vikt åt de senaste dagarna och används för att bedöma trenden). Stöd (nivå där kursen ofta får köpintresse) finns vid 92,28 och 91,40, och nästa möjliga mål är 94,00.
Upplägg och riskhantering
När oljepriset hoppar över 3,5% efter att Hormuzsundet åter stängts ser vi en tydlig signal om risk för fortsatt rupeesvaghet. Indien importerar över 85% av sin olja, så ett varaktigt pris kring 88 dollar per fat slår direkt mot valutan. Det ökar trycket på USD/INR att testa högre nivåer.
Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, här valutaparet) kan överväga att ta position för en uppgång i USD/INR, antingen via terminskontrakt (avtal om köp/sälj till ett bestämt pris vid ett senare datum) eller genom att köpa köpoptioner (call, rätten men inte skyldigheten att köpa till ett visst pris). Den tekniska bilden (prisdiagram och indikatorer) stödjer en rörelse mot 94,00, särskilt om paret håller sig över glidande medelvärdet vid 93,05. En liknande utveckling sågs under energichocken 2022, som gav en snabb försvagning av rupien.
Den 22 april, när den tillfälliga vapenvilan löper ut, är datumet att bevaka: om den inte förlängs kan spänningarna öka. Även om utländska investerare köpt indiska aktier i tre dagar är stämningen bräcklig och kan vända snabbt. Dessa inflöden är små och lär inte väga upp pressen från en större geopolitisk kris.
Morgondagens amerikanska detaljhandelssiffror är också viktiga. En stark ökning på 1,4% väntas kunna stärka dollarn ytterligare. Det ger stöd för en högre USD/INR-kurs. Ett starkt utfall skulle stärka dollarns ”trygg hamn”-roll (valuta som ofta stiger när osäkerheten ökar) och signalera god fart i USA:s ekonomi.
Med hög osäkerhet är optioner ett sätt att begränsa risken. Att köpa köpoptioner i USD/INR gör att man kan tjäna på en uppgång men samtidigt begränsa förlusten om läget oväntat lugnar sig. RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter styrkan i prisrörelsen) visar att tempot mattas, vilket gör affärer med tydligt begränsad risk mer intressanta än att ta en ren terminsposition.
