GBP/JPY steg till omkring 214,60 under handeln i Europa på måndagen. Rörelsen kom när japanska yenen försvagades i osäkerhet inför Bank of Japans räntebesked den 28 april.

Marknaden är osäker på om Bank of Japan höjer räntan när konjunkturutsikterna försämras efter en negativ energichock, det vill säga en plötslig ökning av energikostnader som slår mot ekonomin. BoJ-chefen Kazuo Ueda sade att Japan ser högre inflation på grund av en ”negativ utbudschock”, alltså att tillgången på varor/energi försämras och pressar upp priserna.

Fokus på japansk inflation

I Japan riktas nu blickarna mot marsutfallet för det nationella konsumentprisindexet (KPI) som publiceras på fredag. KPI är ett mått på hur snabbt konsumentpriserna stiger. KPI exklusive färskvaror väntas till 1,8% i årstakt (jämfört med samma månad året innan), upp från 1,6%.

Pundet utvecklades blandat i början av en vecka i Storbritannien med flera tunga statistikpunkter. Siffror från arbetsmarknaden för tremånadersperioden till februari kommer på tisdag, följt av KPI för mars på onsdag.

Sysselsättningsrapporten väntas visa svagare löneökningar och en ILO-arbetslöshet oförändrad på 5,2%. ILO-arbetslöshet är den internationellt standardiserade definitionen av arbetslöshet. Inflationstakten väntas samtidigt stiga snabbare.

Bank of Englands chef Andrew Bailey sade att det inte är bråttom att ändra penningpolitiken vid mötet den 30 april, trots en ”mycket stor negativ chock”. KPI, som publiceras varje månad av den brittiska statistikmyndigheten, är regeringens viktigaste inflationsmått och jämförs i årstakt.

Marknadsläge april 2026

Läget i april 2026 visar ett liknande mönster som under 2025. GBP/JPY handlas på höga nivåer och har nyligen varit uppe vid 218,00, eftersom ränteskillnaden mellan Bank of England (BoE) och Bank of Japan (BoJ) fortsatt är stor. Denna skillnad i penningpolitik är den viktigaste faktorn bakom marknadsbesluten.

Japanska yenen är fortsatt svag eftersom BoJ, trots att banken avslutade minusräntor förra året, håller styrräntan på endast 0,1%. Styrränta är bankens viktigaste ränta som styr finansieringskostnader i ekonomin. När Japans underliggande inflation (kärninflation), alltså inflation rensad från mer svängiga prisdelar, nu ligger stabilt kring 2,5% finns begränsat tryck på centralbanken att snabbt höja räntan i flera steg. Det gör det attraktivt för marknadsaktörer att låna i yen och placera i valutor med högre ränta, som pundet. Detta kallas ofta en ”carry trade”, en strategi där man tjänar på ränteskillnaden mellan två valutor.

I Storbritannien håller BoE sin styrränta på 4,75% för att dämpa inflationen som fortfarande ligger över målet på 2%. De senaste siffrorna visar en årstakt på 3,1%. Nya inflations- och jobbsiffror väntas denna vecka och blir avgörande för nästa steg från BoE. Tecken på att inflationen biter sig fast talar för att räntan kan behöva ligga kvar på en hög nivå längre.

För handel med derivat, alltså finansiella instrument vars värde följer priset på en underliggande tillgång, innebär detta att många i första hand positionerar sig för fortsatt styrka i GBP/JPY. Att köpa köpoptioner (call) på valutaparet är ett sätt att kunna tjäna på en uppgång med en i förväg bestämd maximal risk, eftersom en option ger rätten – men inte skyldigheten – att köpa till ett visst pris.

Samtidigt finns risk för en snabb vändning ned, eftersom paret är känt för kraftiga korrigeringar, alltså snabba motrörelser efter stora uppgångar. Ett oväntat ”höktaktigt” besked från BoJ (mer inriktat på räntehöjningar) eller en oväntat ”duvaktig” signal från BoE (mer inriktad på räntesänkningar) kan snabbt pressa ned paret. Därför kan säljoptioner (put) användas som skydd, eller för att spekulera i en nedgång, vilket är ett mer försiktigt sätt att hantera risk på dessa nivåer.