Kanadas utländska portföljinvesteringar i kanadensiska värdepapper uppgick till 6,17 miljarder kanadadollar i februari. Det var under den väntade nivån på 23,81 miljarder.
Siffran jämför det faktiska inflödet i februari med marknadens prognos. Den visar att nettobeloppet av utländskt kapital som placerades i kanadensiska värdepapper blev lägre än väntat.
Konsekvenser för den kanadensiska dollarn
Det kraftiga fallet i utländska investeringar i februari är en tydlig negativ signal för den kanadensiska dollarn. Vi tolkar det som en tidig varning om att internationella investerare blir mer försiktiga med exponering mot Kanada. Avvikelsen – över 17 miljarder från prognosen – är stor.
Rapporten ökar pressen nedåt på ”loonie” (smeknamn för den kanadensiska dollarn), särskilt eftersom den sammanfaller med att WCS-oljan (Western Canadian Select, ett kanadensiskt riktmärke för råolja) har fallit under 70 dollar per fat från nivåer över 78 dollar i slutet av 2025. Motvind på två håll gör att vi tittar på köpoptioner (call options, ger rätt men inte skyldighet att köpa) på USD/CAD som förfaller inom 60 dagar. Positionen gynnas om den kanadensiska dollarn fortsätter att försvagas mot den amerikanska.
Dessutom minskar den svaga utländska efterfrågan trycket på Bank of Canada att föra en mer åtstramande räntepolitik (”hawkish” betyder att centralbanken vill höja räntan för att dämpa inflationen). Förra veckans inflationssiffror visade redan en viss avmattning till 2,6 %, vilket ger centralbanken utrymme att avvakta. Vi bedömer att derivat kopplade till CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average, ett kanadensiskt referensmått för mycket korta räntor) – där prissättningen pekar på lägre sannolikhet för en räntehöjning i sommar – kan vara intressanta. Derivat är finansiella kontrakt vars värde följer något annat, till exempel en ränta.
För aktiehandlare framstår S&P/TSX Composite (Kanadas breda aktieindex) som sårbart utan stöd från starka utländska inflöden, ett mönster som också syntes i mitten av 2024 före en börsnedgång. Nyckelsektorer som finans och energi, som väger tungt i index, är särskilt känsliga när det internationella förtroendet försvagas. Vi överväger att köpa säljoptioner (put options, ger rätt men inte skyldighet att sälja) på ETF:er (börshandlade fonder) mot den kanadensiska aktiemarknaden som skydd (hedge) mot ett eventuellt fall de kommande veckorna.
