Guld handlades nära 4 790 dollar på fredagen efter att ha fallit från en månads högsta på 4 871 dollar tidigare i veckan. Priset rörde sig sidledes i ett intervall mellan 4 600 och 4 850 dollar, med motstånd nära 4 850.
Marknaden inväntade uppdateringar om samtalen mellan USA och Iran, som väntas återupptas i Pakistan i helgen, samtidigt som dollarn var något svagare. En separat rapport, med hänvisning till iranska källor, uppgav att förhandlarna nu siktar på ett ”tillfälligt memorandum” (en provisorisk överenskommelse).
Teknisk bild och viktiga nivåer
I fyratimmarsdiagrammet försvagades drivkraften. RSI (Relative Strength Index, ett mått på om marknaden är överköpt eller översåld) låg nära 50 och MACD (ett trendföljande momentum‑mått baserat på glidande medelvärden) var negativ och föll. Motstånd över 4 850 dollar följdes av nivåer över 5 000 dollar samt toppen den 10 mars vid 5 238.
Stöd syntes runt onsdagens och torsdagens bottnar nära 4 775 dollar. Ett brott under 4 600 dollar skulle öppna för marsbottnarna den 26 mars nära 4 350.
Centralbanker köpte 1 136 ton guld, värt cirka 70 miljarder dollar, under 2022 – den högsta årsköpsvolymen sedan statistiken började. Guld rör sig ofta i motsatt riktning mot amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationer (US Treasuries, statspapper utgivna av USA). Guld prissätts i dollar som XAU/USD (guld mot USA‑dollar).
Vid den här tiden förra året, i april 2025, låg guldet fast i ett snävt intervall mellan 4 600 och 4 850 dollar. Marknaden kastades fram och tillbaka av motstridiga uppgifter om fredssamtalen mellan USA och Iran, vilket gav en sidledes marknad med avtagande uppgångskraft. Det gynnade handlare som ”sålde volatilitet” (tjänade på att prisrörelserna blev små, ofta via optioner).
Strategi för dagens läge
I dag har fokus flyttats från geopolitik till ekonomi, där ihållande inflation driver ädelmetaller. Förra året styrdes marknaden av nyheter, men den senaste amerikanska KPI‑siffran (CPI, konsumentprisindex som mäter inflation) på 3,4 % ger ett tydligare skäl att äga guld. Det skapar ett mer stabilt ”golv” i priset än den diplomatiska osäkerheten 2025.
Förra årets sidledes marknad passade strategier som ”iron condor” (en optionsstrategi som tjänar på att priset stannar inom ett intervall genom att sälja optioner på både upp- och nedsidan). När den ”implicita volatiliteten” (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar) nu är högre, synligt i CBOE Gold Volatility Index, GVZ, nära 18, innebär sådana upplägg större risk. Därför kan fokus skifta från att tjäna på stillastående handel till att positionera sig för ett möjligt utbrott.
Mot den här inflationsbakgrunden framstår köp av köpoptioner (call options, rätten att köpa till ett visst pris) eller att bygga en bullish call spread (en optionskombination där man köper en köpoption och säljer en annan på en högre lösen för att sänka kostnaden) som mer försiktiga alternativ de kommande veckorna. Det ger möjlighet att ta del av en uppgång med tydligt avgränsad risk. Förfall i juni eller juli kan ge tid för trenden att utvecklas.
Den positiva bilden stärks av stora och fortsatta centralbanksinköp. Ny data från World Gold Council visar att världens centralbanker har ökat sina officiella guldreserver med över 800 ton de senaste tolv månaderna. Denna institutionella efterfrågan ger ett stabilt stöd som inte var lika framträdande under fjolårets ryckiga, nyhetsstyrda handel.
