USA:s dollarindex (DXY) handlades nära 98,30 under den europeiska handeln på fredagen. Indexet steg för andra dagen i rad men låg fortfarande under 98,50. I dagsdiagrammet ligger det kvar i en fallande kanal (ett intervall där kursen rör sig nedåt mellan två ungefär parallella trendlinjer), vilket pekar mot fortsatt nedåtrisk.
Indexet ligger under kortsiktiga medelvärden. De exponentiella glidande medelvärdena (EMA, ett glidande medelvärde som väger de senaste priserna tyngre) för 9 och 50 perioder fungerar nu som motstånd efter att ha brutits. 14-dagars RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter om rörelsen är stark eller svag) ligger runt 40, vilket visar att säljtrycket är svagare men fortfarande dominerar.
Viktigt stöd och utsikter i fallande kanal
Stöd finns nära 97,50 vid kanalens nedre kant. Ett brott ned under kanalen kan pressa indexet mot 95,56, den lägsta nivån sedan februari 2022, senast nådd den 27 januari.
Motstånd finns vid 9-dagars EMA på 98,58 och 50-dagars EMA på 98,87, följt av kanalens tak nära 99,10. En rörelse över detta område kan flytta fokus mot 100,64, en nära 10 månader hög nivå som sattes den 31 mars.
Optionspositionering för en starkare dollar
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång) kan den här styrkan tala för att köpa köpoptioner (call options, rätt att köpa till ett visst pris) på dollarindex de kommande veckorna. Förfall i maj eller juni kan passa för att fånga fortsatt rörelse om marknaden fortsätter att prisa in en mer hökaktig Fed (alltså förväntningar om högre räntor eller färre sänkningar). Den implicita volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar) har stigit, så en bull call spread (kombination där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden och begränsa risken) kan vara ett alternativ.
Dollarns styrka hänger också ihop med relativ ekonomisk utveckling. När det senaste inköpschefsindexet (PMI, en snabb indikator för industrins aktivitet) för industrin i eurozonen ligger kvar under 50 på 45,8—vilket betyder att aktiviteten fortsätter att minska—ökar skillnaden mellan USA och Europa. Det kan göra säljoptioner (put options, rätt att sälja till ett visst pris) på valutor som euron intressanta som en parallell affär vid en position för en starkare dollar.
