USA-dollarns index (DXY) handlades nära 98,20 efter störningar i sjöfarten i Hormuzsundet. Det rapporterades om en ”dubbel blockering” och att tankfartyg bara delvis kunde röra sig. Iran föreslog en transitavgift som skulle betalas via landets egna banker, medan uppgifter om samtal mellan Washington och Teheran inte bekräftades. President Donald Trump sade att ett möte kan bli aktuellt i helgen.
En 10 dagar lång vapenvila mellan Israel och Libanon skulle börja kl. 17.00 EST (östkusttid i USA) på torsdagen. Israel sade att styrkor skulle stanna i buffertzonen i södra Libanon, medan Hizbollah sade att en fortsatt närvaro skulle motivera motstånd och inte får ge Israel frihet att genomföra militära operationer i Libanon.
Stora valutarörelser och marknadens fokus
EUR/USD föll tillbaka till nära 1,1780 efter åtta raka uppgångsdagar, medan GBP/USD sjönk svagt mot 1,3530. USD/JPY steg mot 159,10, och AUD/USD handlades nära 0,7160. Marknaden fokuserade på riskaptit (viljan att ta risk på marknaden) och osäkerhet kring energitransporter.
WTI (amerikanskt referenspris för råolja) låg runt 93,90 dollar per fat när oro för utbudet höll i sig. Guld låg nära 4 789 dollar, med fokus på möjlig nedtrappning.
Härnäst i kalendern stod ett IMF-möte i USA på fredagen den 17 april. WTI är ett amerikanskt riktmärke för råolja kopplat till lagrings- och leveranspunkten i Cushing. Priset påverkas av utbud och efterfrågan, dollarrörelser, lagerstatistik från API (branschorganisation) och EIA (amerikansk energimyndighet), samt OPEC:s produktionskvoter (överenskomna produktionsnivåer) och OPEC+ (OPEC plus fler oljeproducerande länder).
Med tanke på dollarns styrka bör man överväga strategier som gynnas om dollarn fortsätter stärkas mot andra stora valutor. Geopolitisk oro skapar en tydlig flykt till säkrare tillgångar, där dollarn oftast är en vinnare. År 2022 steg DXY till de högsta nivåerna på 20 år under geopolitisk osäkerhet. Nivån kring 98,20 kan därför ha mer uppsida om spänningarna inte minskar.
Optionsstrategier i olja vid utbudschock
Störningen i Hormuzsundet, en flaskhals för omkring 20% av världens oljeförbrukning, skapar ett läge för strategier som tjänar på stigande oljepris. När WTI redan ligger över 93 dollar kan köpta köpoptioner (call, ger rätt att köpa till ett visst pris) bli lönsamma om blockeringen förvärras eller om diplomatin misslyckas. En sådan utbudschock blir extra kraftfull eftersom marknaden redan stramats åt av OPEC+ och deras produktionsbegränsningar de senaste åren.
Man kan också räkna med fortsatt svaghet i valutor som brukar falla när risknivån stiger och energipriserna ökar, särskilt euron och den australiska dollarn. Euroområdet är beroende av energiimport, vilket gör det mer sårbart i en Mellanösternkris. Därför kan köpta säljoptioner (put, ger rätt att sälja till ett visst pris) i EUR/USD och AUD/USD vara ett sätt att positionera sig för ökade spänningar.
Guldets dämpade reaktion nära den historiskt höga nivån 4 789 dollar tyder på att marknaden är osäker, mellan ”trygg hamn”-köp och hopp om vapenvila. Det kan tala för en strategi som bygger på svängningar, som en lång straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris och datum, för att tjäna på stor rörelse oavsett riktning). Den redan höga nivån speglar mycket oro, vilket betyder att en verklig nedtrappning kan utlösa en snabb nedgång.
