USA:s kapacitetsutnyttjande var 75,7 procent i mars. Det var lägre än väntade 76,3 procent.
Statistiken visar att kapaciteten användes mindre än prognosen. Inga andra siffror eller detaljer angavs.
Kapacitetsutnyttjandet tyder på avmattning
Nedgången i kapacitetsutnyttjandet till 75,7 procent i mars tyder på att ekonomin bromsar mer än väntat. Kapacitetsutnyttjande betyder hur stor del av industrins produktionskapacitet som faktiskt används. Utfallet under förväntan kan betyda att industrin får mer ”ledig” kapacitet, alltså att fabriker och anläggningar inte kör för fullt. Det kan i sin tur pressa vinsterna i bolag kopplade till industrin kommande kvartal.
Den svagare bilden passar med den senaste kärn-KPI-siffran för mars, där inflationen bromsade till 2,8 procent i årstakt. Kärn-KPI (core CPI) är konsumentprisindex rensat för energi och livsmedel, som ofta svänger mycket. Lägre produktionstakt brukar minska pristrycket, vilket kan ge Federal Reserve (USA:s centralbank) mer skäl att pausa räntehöjningar. Därmed ökar sannolikheten för en räntesänkning före årets slut.
För aktieinnehav kan det vara läge att skydda portföljen. Ett sätt är att köpa säljoptioner (put options), som ökar i värde om priset faller, på börshandlade fonder (ETF:er) med industri- och råvarubolag, som XLI och XLB. Säljoptioner fungerar som försäkring mot kursnedgångar.
På räntemarknaden stärker detta argumenten för att ligga lång i amerikanska statsobligations-terminer (Treasury futures). Att ligga lång betyder att man tjänar på stigande pris, vilket normalt hänger ihop med fallande marknadsräntor. Marknaden kan börja räkna med en mjukare centralbank, vilket ofta pressar ned räntor.
Svagare dollarutsikter
Kombinationen av en avmattande ekonomi och en mindre ”hökaktig” Fed talar för en svagare dollar. Hökaktig betyder att centralbanken lutar åt högre räntor för att bekämpa inflation. Dollarindex, DXY, har redan fallit till 103,50 i veckan och trenden kan fortsätta. Ett möjligt upplägg är att ta position för en svagare dollar mot valutor där centralbankerna bedöms ligga mer stabilt eller stramare framåt, via terminskontrakt eller optioner på valuta-ETF:er.
