USA:s industriproduktion steg med 0,2 procent i mars jämfört med föregående månad. Det var högre än väntade 0,1 procent.
Utfallet pekar på en snabbare ökning i produktionen än prognosen. Ingen ytterligare uppdelning av siffrorna angavs i texten.
Konsekvenser för tillväxt och räntor
Den något starkare industriproduktionen tyder på att ekonomin har mer grundstyrka än många räknat med. Efter inbromsningen under stora delar av 2025 kan denna motståndskraft göra att eventuella räntesänkningar från Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) dröjer. Det talar för försiktighet med att positionera sig för en nära förestående lågkonjunktur.
Siffrorna gör Feds läge mer komplicerat, särskilt då den senaste rapporten om kärn-KPI (kärninflation, alltså konsumentprisindex exklusive mer svängiga priser som energi och livsmedel) för mars visade att inflationen ligger kvar på 3,1 procent. Sannolikheten för en räntesänkning vid FOMC-mötet i maj (Feds penningpolitiska möte), som marknaden redan värderar till under 30 procent, lär därför sjunka ytterligare. Det ökar risken för en mer stram signal från beslutsfattarna de kommande veckorna.
Med denna styrka i industrin kan man överväga att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till ett visst pris) på börshandlade fonder, ETF:er (fonder som handlas som aktier på börsen), med inriktning mot industrisektorn. Det ger möjlighet att vinna om uppgången fortsätter in i andra kvartalet och leder till bättre vinster än väntat. Det skiljer sig från den mer defensiva hållning som var vanlig i slutet av förra året.
Samtidigt gör utsikten om räntor som ligger kvar högt längre att obligationer med lång löptid (”long duration”, mer räntekänsliga obligationer) blir mindre attraktiva. Man kan då titta på att köpa säljoptioner (optioner som ger rätt att sälja till ett visst pris) på ETF:er för amerikanska statsobligationer (Treasuries). Det kan fungera som skydd om marknadsräntorna stiger och obligationsräntorna (”yields”, avkastningen på obligationer) går upp. Det bygger på att den tidigare nedgången i inflationstakten (disinflation, när inflationen fortfarande är positiv men ökar långsammare) som syntes under 2025 nu har stannat av.
Positionering för volatilitet
Den ökade osäkerheten kring Feds räntebana kan också leda till att marknadens svängningar ökar. Med optioner kan man bygga en position som tjänar på större rörelser (”lång volatilitet”), till exempel en straddle på S&P 500 (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid). Då kan man tjäna på en stor marknadsrörelse oavsett riktning, inför nästa FOMC-besked.
