Kinas industriproduktion steg med 5,7% i mars jämfört med samma månad året före. Det var över förväntningarna på 5,5%.
Statistiken jämför produktionen i mars med mars för ett år sedan. Utfallet var 0,2 procentenheter högre än prognoserna.
Marknadseffekter för råvaror
Vi ser den här starkare statistiken som en tydlig signal om att efterfrågan på råvaror kan öka de kommande veckorna. Att siffran kom in över prognos (alltså högre än väntat) tyder på att Kinas tillverkningsindustri går bättre än marknaden räknat med, vilket brukar stödja viktiga industrimetaller. Vi bör överväga att ta långa positioner (att vinna på uppgång) i terminskontrakt (avtal om köp/sälj till ett bestämt pris framåt i tiden) på koppar och järnmalm, eftersom priserna ofta reagerar starkt på kinesisk industriaktivitet.
Statistiken stärker också vår positiva syn (tro på uppgång) på valutor som följer råvaror, särskilt australiska dollarn. Kina är Australiens största handelspartner och en starkare kinesisk ekonomi ökar normalt efterfrågan på australiska exportvaror, främst järnmalm. Eftersom AUD/USD har rört sig i ett snävt intervall runt 0,6650 kan detta bli den utlösande faktorn som får kursen att bryta uppåt.
Vi bör även räkna med påverkan på energimarknaden, eftersom högre industriproduktion brukar betyda högre energiförbrukning. Kinas råoljeimport, som nyligen steg tillbaka över 11 miljoner fat per dag, kan ligga kvar på höga nivåer eller öka efter den här nyheten. Det stärker argumentet för att behålla långa positioner i köpoptioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett visst pris) på råolja med förfall (datum då kontraktet löper ut) inom en till två månader.
Överväganden för riskhantering
Samtidigt, trots positiva siffror, måste vi ta hänsyn till de fortsatta riskerna i Kinas fastighetssektor. Därför är det klokt att använda strategier med begränsad risk, som en bull call spread (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden och samtidigt sätta ett tak för vinsten) i råvaru-ETF:er (börshandlade fonder) eller gruvaktier. Det gör att vi kan ta del av en möjlig uppgång, samtidigt som den maximala förlusten begränsas om industristyrkan visar sig vara tillfällig.
