USA:s nettoköp i långfristiga TIC-flöden uppgick till 58,6 miljarder dollar i februari. Det var högre än väntat, 36,6 miljarder dollar.
Siffran avser långfristiga gränsöverskridande kapitalflöden (pengar som rör sig mellan länder) som registreras av USA. Den visar en avvikelse på 22,0 miljarder dollar mot förväntningarna.
Utländsk aptit på amerikanska tillgångar
Februarisiffran är en tydlig signal om att utländska investerare har förtroende för amerikanska tillgångar. Det starka inflödet hjälper till att förklara varför U.S. Dollar Index (DXY) – ett index som mäter dollarns styrka mot en korg av stora valutor – har varit motståndskraftigt och nyligen klättrat över nivån 105. Det talar för att räkna med fortsatt dollarstyrka mot valutor som euro och yen de kommande veckorna.
Den här efterfrågan på långfristiga skuldebrev kan tillfälligt hålla tillbaka (sätta ett tak på) räntorna på amerikanska statsobligationer (Treasuries). När de senaste KPI-siffrorna (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för mars visar att inflationen dämpats till 2,8 % blir det mer intressant att positionera sig för lägre räntor. Handel med derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) som kan gynnas av stabila eller stigande obligationspriser, till exempel köpoptioner (call options, rätten att köpa till ett bestämt pris) på börshandlade obligationsfonder (ETF:er), framstår som attraktivt.
För aktier fungerar kapitalinflödena som ett stöd som kan mildra större nedgångar. Att sälja säljoptioner (put options, rätten för köparen att sälja till ett bestämt pris) med lösenpris klart under dagens nivå (“out-of-the-money”) på S&P 500 – ett brett amerikanskt aktieindex – kan vara ett sätt att få in premie (ersättningen man får när man säljer en option). Det påminner om marknadsrörelserna under fjärde kvartalet 2025, när liknande inflöden dämpade säljtrycket och stabiliserade index.
Det jämna köptrycket från utlandet kan också dämpa volatiliteten (hur kraftigt priserna svänger) på kort sikt. När VIX – ett index som ofta kallas “skräckindex” och mäter förväntade svängningar i S&P 500 – redan faller och ligger nära 14, kan det uppstå möjligheter i strategier som tjänar på låg volatilitet. Det gynnar upplägg som fungerar bäst när marknaden är stabil eller stiger långsamt.
