USD/CAD fortsatte att vara svagt för andra dagen i rad och handlades nära 1,3790 under tisdagens asiatiska handel. Rörelsen kom när den amerikanska dollarn tappade efter uppgifter om att USA och Iran kan hålla fler samtal innan en två veckor lång vapenvila löper ut.
USA:s president Donald Trump sade att Iran tagit kontakt och vill återuppta förhandlingar. Vicepresident JD Vance sade att de diplomatiska insatserna fortsätter och beskrev helgens samtal som konstruktiva.
Dollarpress från Fed och geopolitik
Den amerikanska dollarn försvagades också när marknaden dämpade förväntningarna om att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) ska höja räntan mer. Det följde minskad oro för inflation, kopplad till en möjlig längre vapenvila och ett möjligt återöppnande av Hormuzsundet (en viktig farled för oljeexport), vilket pressat oljepriset.
Fed-chefen Stephen Miran sade att energichocken kopplad till Iran ännu inte förändrat de långsiktiga inflationsförväntningarna (marknadens bild av inflationen på flera års sikt). Han sade att han väntar sig att prisökningarna ska återgå till centralbankens mål inom ett år.
Nedgången i USD/CAD kan begränsas eftersom lägre oljepris kan tynga den kanadensiska dollarn. Kanada är största exportören av råolja till USA, och oljan föll när oron för utbudet minskade efter rapporterna om samtal.
I Kanada rapporterade CBC News att premiärminister Mark Carney vann en parlamentarisk majoritet på måndagen. Liberalerna säkrade 172 mandat i det 343 platser stora underhuset.
Strategi: fokus på svängningar
Mot bakgrund av motstridiga krafter på både USA-dollarn och den kanadensiska dollarn ser vi stabiliteten i USD/CAD runt 1,3790 som ett tecken på osäkerhet. Att ta en tydlig riktning i nuläget är riskfyllt, så fokus de kommande veckorna bör ligga på volatilitet (hur mycket priset svänger). Minskade USA–Iran-spänningar drar paret i två riktningar samtidigt.
Fallet i oljepriset är en tydlig motvind för kanadensiska dollarn, och det bör inte underskattas. Historiskt har vi sett WTI-terminer (oljeterminer på den amerikanska referensoljan West Texas Intermediate, alltså kontrakt om framtida pris) falla från över 90 dollar i slutet av 2025 till cirka 82 dollar i dag, på utsikter om stabilare utbud från Mellanöstern. Eftersom Kanadas ekonomi är känslig för energiexport sätter prisfallet ett tak för en starkare “loonie” (vanligt smeknamn för kanadensiska dollarn).
Samtidigt kan USA-dollarns svaghet bli kortvarig, eftersom marknaden kan ha räknat in en mindre “hökaktig” Fed för snabbt (en centralbank som är mindre benägen att höja räntan). De senaste KPI-siffrorna (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för mars visade att inflationen fortsatt är hög på 3,5 procent, vilket gör det mindre sannolikt att Fed snabbt sänker räntan. Ränteskillnaden, med Fed Funds Rate (Feds styrränta) på 5,5 procent och Bank of Canadas styrränta på 5,0 procent, talar fortsatt för att hålla amerikanska dollar.
Det här talar för att USD/CAD kan fortsätta röra sig i ett intervall (sidledes handel), fångat mellan motkrafterna. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande kurs) kan överväga strategier som tjänar på utebliven riktning, som att sälja strangle (sälja både en köp- och säljoption längre från dagens kurs) eller bygga en iron condor (kombination av fyra optioner som tjänar på att kursen stannar inom ett spann). Implicit volatilitet (den framtida svängning som optionspriserna “räknar med”) har fallit de senaste dagarna, vilket gör sådana strategier mer intressanta.
Carneys nya majoritet i Kanada tillför politisk stabilitet, vilket kan ge visst stöd till CAD. Det stärker bilden att paret sannolikt inte får ett större utbrott upp eller ned utan en ny drivkraft. Vi följer kommande inflationsrapporter i båda länderna för att se om ränteläget ändras.
