DJIA föll cirka 50 punkter till runt 47 900 efter en större nedgång vid öppningen. S&P 500 steg 0,2% till över 6 800 och Nasdaq ökade 0,6% till över 23 000, efter att terminskontrakt kopplade till Dow (Dow-futures) föll mer än 500 punkter under natten sedan USA meddelat en blockad i Hormuzsundet.
WTI-olja (amerikansk råolja) steg över 5% till över 101 dollar per fat, medan Brent (global riktolja) steg som mest 9% till cirka 102 dollar. CENTCOM (USA:s militära kommando för Mellanöstern) uppgav att åtgärden inte skulle stoppa fartyg på väg till hamnar utanför Iran, efter att samtal i Islamabad avslutats utan avtal och medlare från Pakistan, Egypten och Turkiet planerade fortsatta diskussioner.
Bankvinster och marknadsreaktion
Goldman Sachs föll 2,5% trots vinst per aktie (EPS) på 17,55 dollar jämfört med 16,49 och intäkter på 17,23 miljarder dollar jämfört med 16,97. Intäkter från aktiehandel steg 27% jämfört med samma period i fjol till 5,33 miljarder dollar, medan intäkter från FICC (handel med räntor, valutor och råvaror) föll 10% till 4,01 miljarder dollar, cirka 900 miljoner dollar under StreetAccount-estimat (analytikerkonsensus från tjänsten StreetAccount).
Oracle steg 8%, Palantir ökade över 3% och ServiceNow samt Workday steg mer än 5%. Försäljningen av befintliga bostäder föll 3,6% till 3,98 miljoner, den lägsta nivån sedan juni 2025, medan medianpriset steg 1,4% till cirka 409 000 dollar.
Räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen steg 3 räntepunkter (en räntepunkt = 0,01 procentenhet) till 4,34% och 30-årsräntan steg 2 räntepunkter till 4,93%. PPI för mars (producentprisindex, inflation i producentled) väntas på tisdag och bedöms ligga på 4,6% jämfört med samma period i fjol och 1,2% från föregående månad, med kärn-PPI (rensat från mer svängiga delar) på 4,2%.
Idéer för att skydda sig vid ny volatilitet
Mot den här bakgrunden kan det vara aktuellt att skydda sig (hedga) mot ett plötsligt oljehopp genom att titta på köpoptioner (call-optioner, rätt men inte skyldighet att köpa till ett visst pris) på energi-ETF:er (börshandlade fonder) som XLE. Förra veckan steg CBOE Volatility Index, VIX (VIX-index, ofta kallat ”skräckindex” och ett mått på förväntade börssvängningar), över 30% till nära 19, vilket signalerar ökad oro. Att köpa VIX-call-optioner eller säljoptioner (put-optioner, rätt men inte skyldighet att sälja till ett visst pris) på S&P 500 kan ge ett mer direkt skydd mot en bred nedgång.
Oljeuppgången då väckte inflationsoro, och ett liknande mönster syns nu. Den senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex, inflation för hushåll) visade att kärninflationen ligger kvar på 3,8%, vilket fått marknaden att minska förväntningarna på snabba räntesänkningar från Federal Reserve (USA:s centralbank). Positioner som bygger på att obligationsräntor förblir höga, som att gå kort i Treasury-terminer (satsa på fallande priser och därmed stigande räntor), kan vara effektiva.
Fjolårets oro utlöste en tydlig rotation (kapital flyttas mellan sektorer) från finans till bolagsmjukvara, drivet av AI-temat (artificiell intelligens). Nu syns en liknande flykt till kvalitet (investerare söker stabilare bolag) inom teknik, vilket kan göra en parhandel (pairs trade: köp en tillgång och sälj en annan samtidigt) intressant. Det kan innebära att köpa en korg av ledande mjukvarubolag och samtidigt gå kort i en finans-ETF för att dra nytta av skillnaden.
Förra året sågs också hur högre räntor pressade bostadsmarknaden, med försäljningen av befintliga bostäder på en låg nivå i mars 2025. När 30-åriga bolåneräntor åter stigit över 7% enligt Freddie Mac (amerikanskt bolåneinstitut) är räntekänsliga sektorer fortsatt sårbara. Att titta på säljoptioner (put-optioner) på ETF:er för husbyggare kan vara ett sätt att positionera sig för fortsatt svaghet.
