Guld (XAU/USD) återhämtade sig på måndagen efter att ha öppnat med ett gap nedåt (när priset hoppar direkt till en lägre nivå utan handel däremellan). Guldet handlades nära 4 717 dollar efter en dagslägsta nivå runt 4 632 dollar. Uppgången var begränsad när riskaversion (investerare söker säkrare tillgångar) höll i sig i takt med ökade spänningar mellan USA och Iran.
Samtal i Islamabad avslutades utan genombrott efter att optimismen kring en två veckor lång vapenvila ebbat ut. USA:s president Donald Trump beordrade en marin blockad av Hormuzsundet, och CENTCOM (USA:s militära kommando för Mellanöstern) uppgav att man från måndag kl. 10.00 ET (14.00 GMT) kommer att övervaka alla fartyg som går in i eller lämnar iranska hamnar vid Arabiska viken och Omanbukten.
Geopolitiska spänningar och energichock
Irans revolutionsgarde (Islamic Revolutionary Guard Corps) uppgav att militära fartyg som närmar sig Hormuzsundet skulle ses som ett brott mot vapenvilan och kan mötas av åtgärder. Oljan steg; WTI (amerikansk referensolja) låg runt 96 dollar, upp cirka 6,5% vid publicering.
Högre oljepriser ökade oron för inflation (bred prisuppgång i ekonomin) och stärkte förväntningarna om att USA:s räntor kan förbli höga längre. Det gynnade dollarn och amerikanska statsobligationsräntor. I mars steg KPI (konsumentprisindex) 0,9% jämfört med månaden före, från 0,3% i februari, och 3,3% jämfört med året före, från 2,4%.
Tekniskt ligger guldet över sitt 100-dagars glidande medelvärde (SMA, ett genomsnittspris över perioden) vid 4 687,17 dollar och över 200-dagars SMA nära 4 185,69 dollar, men under 50-dagars SMA vid 4 899,38 dollar. RSI (14, ett momentum-mått som visar om marknaden är överköpt eller översåld) ligger nära 47 och ADX (mått på trendstyrka) runt 27. Motstånd ses vid 5 000–5 200 dollar, medan stöd finns vid 4 600–4 500 dollar.
Optionspositionering och fokus på volatilitet
Den höga osäkerheten gör att derivathandlare (handel med kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång) kan behöva fokusera på volatilitet (hur kraftigt priset rör sig). Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) i guldoptioner kan stiga de kommande veckorna, vilket kan göra strategier som “straddle” eller “strangle” intressanta. En straddle innebär att köpa både en köpoption och en säljoption med samma lösenpris; en strangle innebär samma sak men med olika lösenpriser. Båda kan tjäna på en stor prisrörelse oavsett riktning.
För den som vill ta en tydligare riktning kan optioner också användas för att låsa risk. En call spread (köp av en köpoption och samtidigt försäljning av en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden) med mål mot tidigare motståndszonen 4 800 dollar kan vara ett kostnadseffektivt sätt att positionera sig för ökad konflikt. Att köpa puts (säljoptioner) med lösenpriser under den viktiga nivån 4 200 dollar – som motsvarar fjolårets 200-dagars glidande medelvärde – kan fungera som skydd om spänningarna avtar och fokus återgår till räntor.
