AUD/USD studsade på måndagen från 0,6990 och stängde ett tidigare kursgap nära 0,7055, men har haft svårt att hålla sig över 0,7060. Ett svagare riskhumör har begränsat fortsatta uppgångar mot USA-dollarn.
USA:s president Trump skrev på Truth Social att han beordrat den amerikanska flottan att stoppa alla fartyg som går in i eller lämnar Irans hamnar, kopplat till planer på att stänga Hormuzsundet. Åtgärden beskrivs som ett försök att strypa oljeflöden till Kina, Irans största oljeköpare, för att påverka kommande samtal.
Geopolitisk risk och efterfrågan på USD
En två veckor lång vapenvila gäller fortfarande, samtidigt som Irans revolutionsgarde varnade för att utländska krigsfartyg kan ses som ett brott mot vapenvilan och skulle “hanteras hårt”. Det har hållit uppe efterfrågan på USA-dollarn som trygg valuta (en valuta som ofta stiger när marknaden blir orolig).
USA-kalendern är tunn på måndagen. Blickarna riktas mot USA:s producentprisindex (PPI) för mars på tisdagen, efter konsumentprisindex (CPI) för mars på fredagen. PPI mäter prisutvecklingen tidigare i leverantörsledet (vad företag tar betalt), och väntas stödja marknadens syn på minst en räntehöjning från Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) under 2026.
I Australien kan Westpacs konsumentförtroende på tisdagen visa effekten av energichocken. Sysselsättningssiffror för mars senare i veckan väntas påverka förväntningarna på Reserve Bank of Australias (RBA, Australiens centralbank) närmaste räntebesked.
Planen att stänga Hormuzsundet skapar stor osäkerhet, vilket förklarar varför AUD/USD har svårt kring 0,7060. Den geopolitiska spänningen har drivit upp marknadens svängningar; VIX-index (ett mått på förväntad börsoro i USA, ofta kallat “skräckindex”) har stigit från 16 till över 24 på bara några handelsdagar. För derivathandlare (handel med kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, som valutor) innebär det att optionspremier (priset för en option) blivit betydligt dyrare, eftersom risken uppfattas som högre.
Handelsimplikationer för AUD/USD
Cirka en femtedel av världens dagliga oljekonsumtion passerar Hormuz. En verklig störning skulle kunna ge en kraftig energiprisknock. Vi såg en liknande, men mindre, oljeprisuppgång under spänningarna 2019, vilket visar hur snabbt läget kan slå mot energimarknaden globalt. Det påverkar inflationsdata (prisökningstakt), som veckans amerikanska PPI, och stärker argumenten för att Fed kan behöva höja räntan.
Den australiska dollarn är särskilt känslig eftersom den ofta ses som en indikator på global riskaptit (när investerare vågar ta risk) och eftersom Australien är starkt beroende av Kina. När åtgärden riktas mot Kina, Australiens största handelspartner, kan följderna bli stora för australisk ekonomi. Det är extra känsligt eftersom ny statistik visat att Kinas industriproduktion i mars redan bromsade, vilket signalerar svagare efterfrågan på australiska exportvaror.
Mot den bilden kan strategier som gynnas av en fallande AUD/USD och högre svängningar vara relevanta. Att köpa säljoptioner (put options, en rätt att sälja till ett visst pris) på AUD/USD ger en position för nedgång, särskilt när marknaden nu prissätter över 90% sannolikhet för en Fed-räntehöjning till tredje kvartalet, samtidigt som RBA:s räntebana är mer osäker. Svaga siffror i veckans australiska konsumentförtroende och sysselsättning kan öka pressen nedåt på AUD.
