S&P 500-terminerna föll när konflikten med Iran trappades upp och energipriserna steg, vilket försämrade riskviljan globalt. Deutsche Banks strateger pekade också på en ”risk-off”-rörelse (investerare tar mindre risk och flyttar till säkrare placeringar) efter att USA–Iran-samtal avslutats utan överenskommelse, samt uppgifter om planer på en amerikansk blockad av Hormuzsundet för fartyg som går till eller från iranska hamnar.
Brentolja steg +7,39% till 102,24 dollar per fat, vilket ökade oron för en stagflationschock (svag tillväxt samtidigt som inflationen stiger). S&P 500-terminerna var ned -0,73%, medan DAX-terminerna föll -1,47%. Europa beskrevs som mer sårbart för en energichock.
Viktigaste marknadsfokus för veckan som kommer
Iran-konflikten väntas fortsätta dominera i veckan som kommer, tillsammans med starten på rapportsäsongen för första kvartalet. Veckans statistik och rapporter inkluderar flera amerikanska finansbolag.
Deutsche Banks USA-aktieteam uppgav att analytikernas samlade prognoser, baserade på bolag för bolag (”bottom-up”, alltså summerade bolagsestimat), pekar på en vinsttillväxt för S&P 500 på 16% – i de ”mellersta tonåren” – stödd av makroförutsättningarna. De räknade också med högre tillväxt under rapportsäsongen, ledd av de allra största teknikbolagen (megacap, mycket stora börsbolag) och finanssektorn.
Artikeln uppger att den tagits fram med ett verktyg för artificiell intelligens och granskats av en redaktör.
Optionspositionering och riskhantering
Med fortsatt geopolitisk osäkerhet stiger den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida kursrörelser), och VIX – ett vanligt mått på förväntad börsoro – har klättrat över 17 den senaste tiden. Det kan skapa möjligheter att köpa skydd mot plötsliga börsfall, likt det marknaden befarar vid en blockad av Hormuzsundet. Handlare kan överväga att köpa säljoptioner (puts, ger rätt att sälja till ett visst pris) på breda index som SPX eller SPY för att skydda portföljer mot en oväntad eskalering.
Energisektorn är fortsatt i fokus, med Brentolja stabil nära 90 dollar per fat. Även om nivån inte är lika hög som 102 dollar i en panikrörelse, håller det uppe inflationsoron och kan pressa andra sektorer. Köpoptioner (calls, ger rätt att köpa till ett visst pris) på energibörshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som en aktie) kan vara ett sätt att gynnas om spänningarna ökar och oljepriset stiger vidare.
Samtidigt är vinstläget annorlunda än den optimism som tidigare präglat marknaden när tillväxt i ”mellersta tonåren” väntades. Nu pekar konsensus för första kvartalet 2026 på en mer modest vinsttillväxt för S&P 500, omkring 4–5%. En lägre förväntansnivå kan göra det lättare för bolag att överraska positivt, vilket kan gynna strategier som att sälja kontantsäkrade säljoptioner (cash-secured puts, man säljer en säljoption och har kontanter avsatta för att kunna köpa aktien om man blir tilldelad) i bolag med stabila fundamenta inför rapport.
Liksom tidigare inleds rapportsäsongen med stora finansbolag, som kan sätta tonen för kommande veckor. Deras resultat – särskilt prognoser (”guidance”, bolagens framåtblickande bedömningar) om utlåningstillväxt och kreditförluster (förluster när låntagare inte kan betala) – blir viktiga signaler om konjunkturen. En strategi med definierad risk, som en iron condor (optionsstrategi där man kombinerar köp och försäljning av köp- och säljoptioner för att tjäna på att kursen håller sig inom ett intervall), kan användas på en ETF för finanssektorn för att dra nytta av att volatiliteten ofta faller efter rapport.
