WTI-terminer på NYMEX steg 7,6% till nära 98,00 dollar i asiatisk handel på måndagen. Uppgången kom efter ett inlägg på Truth.Social från USA:s president Donald Trump, där han uppgav att han gett flottan order att blockera ”alla eller vissa fartyg som försöker gå in i eller lämna” Hormuzsundet, en sjöväg som hänger ihop med nästan 20% av världens energiförsörjning.
Varningen kom efter samtal mellan Iran och USA:s vicepresident JD Vance som strandade när Iran vägrade avstå från sina kärnvapenambitioner. Trump beordrade också flottan att ”leta upp och stoppa varje fartyg på internationellt vatten som har betalat en avgift till Iran”, och tillade att ”ingen som betalar en olaglig avgift kommer att få trygg passage på världshaven”.
Hot om blockad i Hormuz driver oljepriset
USA:s Central Command (militär ledning för regionen) uppgav att styrkorna börjar blockera all sjötrafik som går in i och ut ur iranska hamnar på måndagen kl. 10.00 ET (14.00 GMT). Separat meddelade Saudiarabien att landet återställt full pumpkapacitet i sin East-West-ledning till sju miljoner fat per dag.
I dagsdiagrammet handlades WTI kring 98 dollar och låg över 20-dagars EMA (ett glidande medelvärde som väger de senaste dagarna tyngre) vid 93,41. RSI (14) (ett momentum-mått som visar om marknaden är överköpt eller översåld) låg på 56,23, med stöd nära 93,41 och en högre nivå nära 106,70.
Vi ser ett stort inflöde till köpoptioner som ligger ”utanför pengarna” (optioner där lösenpriset ligger över dagens pris, alltså ett mer spekulativt skydd/spel på kraftig uppgång) i WTI, särskilt för juni- och julikontrakten med lösenpriser över 110. Implicit volatilitet (marknadens prissatta förväntning på framtida svängningar) i korta optioner har stigit över 65%, vilket speglar att marknaden väntar stora och svårförutsägbara rörelser. Det betyder att kostnaden för att skydda sig mot prisrusningar stiger snabbt.
Den här utbudsrisken kommer när marknaden redan är ansträngd, vilket förstärker effekten. Den senaste rapporten från EIA (USA:s energimyndighet) visade att USA:s råoljelager minskade med 3,8 miljoner fat, vilket överraskade analytiker som hade räknat med en liten uppgång. Det ger små marginaler om iranska volymer försvinner.
Positionering och riskhantering
Tekniskt innebär att priset håller sig över 20-dagars glidande medelvärde nära 93,41 att trenden är positiv. Nästa rimliga mål är den senaste toppen runt 106,70, en nivå som kan prövas snart.
Samtidigt bör man inte bortse från risken för snabb nedtrappning. Beskedet att Saudiarabien återställt kapaciteten i sin East-West-ledning ger en mindre motvikt men kan inte ersätta de nära 20 miljoner fat per dag som passerar Hormuz. Därför kan en ”put spread” (en kombination av säljoptioner som begränsar både kostnad och skydd) användas för att säkra en lång position i terminer mot en plötslig diplomatisk lösning.
