USD/CHF inledde veckan högre och studsade upp från en nästan tre veckor lång lägstanivå nära 0,7855 som nåddes i fredags. Nedgången i fem raka dagar bröts och paret handlades runt 0,7925, upp 0,50%, med stöd av en starkare USA-dollar.
Riskviljan (viljan att ta risk i placeringar) försvagades efter att samtalen mellan USA och Iran misslyckades under helgen. Efter nära 21 timmars diskussioner kom inget genombrott, och Donald Trump sade att USA:s flotta skulle blockera fartyg som går in i eller lämnar Hormuzsundet (en viktig sjöväg för oljetransporter).
Marknadsreaktion och följder för centralbanker
Händelserna lyfte råoljepriset och ökade oron för inflation (stigande priser). Det stärkte bilden av att stora centralbanker, inklusive Federal Reserve (USA:s centralbank), kan föra en mer hökaktig politik, det vill säga bli mer benägna att höja räntan eller hålla räntan hög.
Stark amerikansk inflationsstatistik i fredags minskade förväntningarna på räntesänkningar från Fed i år och flyttade fokus mot en möjlig räntehöjning. Högre räntor på amerikanska statsobligationer (”Treasury yields”, marknadsräntan på statspapper) gav också stöd åt dollarn.
The Wall Street Journal rapporterade att länder i regionen vill återuppta USA–Iran-samtalen inom några dagar. Det begränsade dollarns fortsatta uppgång, samtidigt som USD/CHF höll sig över sitt 100-dagars glidande medelvärde (ett tekniskt genomsnitt av priset över 100 dagar som ofta används som stöd eller motstånd) och behöll en uppåtriktad tendens.
Vi minns hur fjolåret, vid den här tiden 2025, en uppgång i geopolitisk risk efter misslyckade USA–Iran-samtal drev en flykt till USA-dollarn. Denna ”safe haven”-efterfrågan (när investerare söker sig till tillgångar som anses säkrare) tillsammans med oro för Fed-höjningar på grund av hög inflation gjorde att USD/CHF vände upp kraftigt från bottennivåer. Det gynnade positioner som byggde på starkare dollar och så kallad lång volatilitet (att man tjänar på att prisrörelserna blir större).
Handelsimplikationer för USD/CHF-optioner
Läget i dag, i april 2026, ser annorlunda ut eftersom riskpremien kopplad till Hormuzsundet (extra ”påslag” i priser på grund av osäkerhet) till stor del har klingat av. Ny data visar att inflationen i USA dämpas, där KPI i mars landade på 2,8%. KPI (konsumentprisindex) är ett vanligt mått på prisökningar för hushåll. Det försvagar argumenten för en mer hökaktig Fed, i tydlig kontrast till fjolårets inflationsoro som drev upp amerikanska marknadsräntor och dollarn.
Dessutom har en tydlig policyskillnad vuxit fram mellan centralbankerna, till fördel för schweizerfrancen. Medan Fed nu väntar, överraskade Schweiziska nationalbanken (SNB) marknaden med en räntehöjning till 1,75% förra månaden för att bromsa inhemska prisökningar. Den ökande ränteskillnaden till francens fördel talar för att USD/CHF har lättare att falla än att stiga.
För derivathandlare (handel med kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång) innebär det att implicerad volatilitet (marknadens prissatta förväntan på framtida svängningar) är klart lägre än under de militära spänningarna 2025, vilket gör optionsstrategier billigare. Det talar för att köpa säljoptioner (put, som ökar i värde när kursen faller) i USD/CHF som ett sätt att positionera sig för fortsatt nedgång.
Mer specifikt kan löptider i juni och juli ge tid för temat med olika centralbankspolitik att få genomslag. Det 100-dagars glidande medelvärdet, som fungerade som ett starkt stöd under uppgången 2025, ser nu ut att vara ett motstånd (en nivå där uppgång ofta bromsar). Att ta en mer negativ position via så kallade put-spreadar (en kombination av köp och försäljning av put-optioner för att sänka kostnaden och begränsa risk och vinst) under den nivån kan därför ge en attraktiv balans mellan risk och möjlig avkastning de närmaste veckorna.
