GBP/USD steg på fredagen när viljan att ta risk ökade efter att samtal mellan USA och Iran inleddes i Pakistan. Paret handlades till 1,3461, upp 0,20 %.
USA:s inflation ökade i mars i linje med förväntningarna. Marknaden såg uppgången som tillfällig.
Ökad riskvilja och stöd för pundet
Optimism kring fredssamtal i Mellanöstern ökade efterfrågan på riskfyllda tillgångar. Det lyfte pundet mot den amerikanska dollarn.
En liknande period 2025 stärktes riskviljan av USA–Iran-samtal och GBP/USD steg. I dag har den optimismen minskat när förhandlingarna kört fast de senaste månaderna. Det tyder på att det geopolitiska stödet för pundet som fanns i fjol inte längre finns.
Fjolårets syn att högre amerikansk inflation var en engångshändelse har visat sig fel. De senaste KPI-siffrorna (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för mars 2026, som kom i veckan, visade 3,1 % i inflation. Det överraskade marknaden som räknat med 2,8 %. Den mer seglivade inflationen stärker dollarn eftersom marknaden tror att Federal Reserve (USA:s centralbank) fortsätter driva en stram linje, det vill säga hålla räntan hög för att bromsa inflationen.
I Storbritannien har inflationen dämpats tydligare. Senaste siffrorna visar 2,3 %, närmare Bank of Englands mål. Skillnaden i inflationsutveckling talar för att Bank of England kan sänka räntan tidigare än USA. Den skillnaden i penningpolitik (hur centralbanker styr ekonomin med räntor) pressar GBP/USD ned.
Positionering och signaler om svängningar
I det här läget kan handlare överväga att positionera sig för ett svagare pund mot dollarn. Den enmånads implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan på hur mycket kursen kan svänga) i GBP/USD har stigit från cirka 7 % till 9,5 % på senare veckor, vilket speglar ökad osäkerhet. Att köpa säljoptioner (optioner som ökar i värde om kursen faller) eller sätta upp en säljoptionsspread (kombination av säljoptioner för att sänka kostnaden men också begränsa vinsten) kan vara ett sätt att dra nytta av en väntad nedgång och samtidigt hantera att optionspremier (priset för optionen) blivit dyrare.
Färsk data från CME (Chicago Mercantile Exchange, en stor termins- och optionsbörs) bekräftar skiftet. Spekulativa nettokortpositioner i pundet (fler satsar på fall än uppgång) har stigit till högsta nivån sedan fjärde kvartalet 2025. Marknaden räknar i allt högre grad med att Fed håller räntan oförändrad medan BoE lättar (sänker räntan). Den här bilden gör ett test av lägre stödnivåer (prisnivåer där kursen tidigare haft svårt att falla igenom) mer sannolikt än en återhämtning mot nivåerna runt 1,3400 som gällde vid samma tid i fjol.
