Irans parlaments talman Mohammad Baqer Qalibaf skrev på X på fredagen att två överenskomna åtgärder måste genomföras innan samtal kan inledas: en vapenvila i Libanon och att Irans frysta tillgångar (pengar och andra ekonomiska värden som stoppats utomlands) släpps.
Qalibaf sade att båda stegen ännu inte har genomförts och att de måste uppfyllas innan förhandlingar börjar.
Marknadsreaktion och känslighet
USA:s dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) föll tidigare under dagen mot 98,60. Enligt uppgifter var indexet i stort sett oförändrat av nyheten.
Tidigare brukade liknande uttalanden knappt röra marknaden, då DXY visade liten reaktion när det handlades kring 98,60. I dag är läget mer spänt och liknande retorik väger tyngre för oljepriset. Handlare bör därför räkna med snabba prisrörelser på rubriker.
Med det ökade geopolitiska risktagandet ser vi argument för att köpa köpoptioner (call options, ett kontrakt som ger rätten att köpa till ett bestämt pris) på oljeterminer (futures, standardiserade kontrakt om köp/sälj i framtiden). Brentoljan har redan stigit över 8 % den senaste månaden och handlas över 95 dollar fatet. En störning i Hormuzsundet (en viktig passage för global oljetransport) kan lyfta priset tydligt. Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) i oljeoptioner har stigit till den högsta nivån på sex månader, vilket tyder på att marknaden redan räknar med större rörelser.
Hedging med volatilitet och säkra tillgångar
Det här handlar inte bara om olja, utan om bredare marknadsoro, vilket gör volatilitet (hur mycket priser svänger) central. VIX-index (ett index som speglar förväntad svängning i S&P 500 och ofta används som ”rädsloindex”) har stigit från runt 14 i botten förra månaden till över 19,5 den här veckan. Det visar att många köper skydd. Att köpa VIX-köpoptioner eller säljoptioner (put options, rätt att sälja till ett bestämt pris) på SPDR S&P 500 ETF (SPY, en börshandlad fond som följer S&P 500) kan fungera som en hedge (riskminskning) mot ett bredare börsfall.
Samtidigt är dollarn i ett annat läge, med DXY starkt kring 105,5 på grund av skillnader i centralbankernas politik (till exempel olika räntebanor). Även om dollarn ofta ses som en säker hamn (tillgång som brukar efterfrågas i oroliga tider), syns även tydliga flöden till guld, som nyligen passerat 2 450 dollar per uns. Vi bedömer att långa positioner (att äga för att tjäna på uppgång) i guldterminer eller köpoptioner på guld-ETF:er kan ge ett mer direkt skydd mot just den här geopolitiska risken.
För att hålla nere kostnaderna i en miljö med hög volatilitet föreslår vi optionsspreadar (kombinationer av optioner som begränsar risk och kostnad) i stället för att köpa optioner rakt av. Exempel: en bull call spread (köpa en köpoption och sälja en annan med högre lösenpris) på en oljefond innebär att du positionerar dig för uppgång men begränsar både möjlig vinst och startkostnad. Vi tittar på optioner med förfall i slutet av maj och juni 2026 för att fånga osäkerheten de närmaste veckorna.
