USD/CAD steg efter tre dagars nedgångar och handlades nära 1,3860 under asiatisk handel på torsdagen. Uppgången kom när efterfrågan på amerikanska dollar som ”säker hamn” (en valuta investerare söker i oroliga tider) ökade, efter osäkerhet om ett eldupphör mellan USA och Iran.
Protokollet från Federal Reserves (Fed, USA:s centralbank) möte i mars, som publicerades på onsdagen, visade en avvaktande hållning. Beslutsfattarna stödde i stort att lämna räntan oförändrad, där nästan alla deltagare ville se ingen förändring och många bedömde att politiken ligger nära en neutral nivå (varken stimulerande eller bromsande för ekonomin).
Oljepriser och stöd för CAD
Uppgången i paret kan begränsas om kanadensiska dollarn får stöd av högre oljepriser. West Texas Intermediate (WTI, en amerikansk referensolja) handlades runt 91,50 dollar, efter att iranska medier rapporterat att tanktrafik genom Hormuzsundet (en viktig transportled för olja) stoppats efter nya israeliska attacker i Libanon.
Iranska företrädare sade att de senaste händelserna bröt villkoren i eldupphöret som ännu inte ens hunnit bli ett dygn gammalt. Parlamentets talman Mohammad Bagher Ghalibaf sade att USA brutit mot tre punkter i Irans 10-punktsförslag och kallade det ”orimligt” att fortsätta samtal om ett permanent avtal.
USA:s vicepresident JD Vance sade att sundet kan börja öppnas igen. Han leder en amerikansk delegation till Islamabad för direkta samtal med Iran i helgen.
Volatilitetsstrategi för USD/CAD
Den här dragkampen skapade stora kursrörelser, alltså hög volatilitet (hur kraftigt priset svänger). Under mitten av 2025 steg WTI-oljan tillfälligt till över 95 dollar per fat efter oro kring Hormuzsundet, vilket bromsade uppgången i USD/CAD och pressade paret tillbaka mot 1,3700. Det visar hur snabbt starkare råvarupriser kan väga tyngre än en ren flykt till ”säkra” valutor.
De kommande veckorna kan fokus vara att positionera sig för större rörelser snarare än att låsa sig vid en tydlig riktning. Förra året visade att geopolitiska rubriker kan utlösa snabba, svårförutsägbara svängningar åt båda håll. Att köpa optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) – till exempel en straddle eller strangle på USD/CAD (optionsupplägg som tjänar på att priset rör sig mycket, oavsett riktning) – kan ge möjlighet att tjäna på en stor rörelse både upp och ned.
Den aktuella implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan på framtida svängningar) för at-the-money-optioner (optioner där lösenpriset ligger nära dagens kurs) i USD/CAD ligger nära ettårslägsta på 6,8 procent. Det framstår som lågt med tanke på erfarenheterna från 2025. När Bank of Canada (Kanadas centralbank) och Federal Reserve väntas gå olika vägar i räntepolitiken senare i år, byggs en möjlig utlösande faktor för ett utbrott upp. Det kan vara värt att överväga optionsköp innan marknaden börjar prissätta risken för större rörelser.
Vi bör också följa oljemarknaden noga, eftersom WTI är en viktig drivkraft för kanadensiska dollarn. Den starka positiva korrelationen (hur ofta två priser rör sig åt samma håll) mellan oljepriset och CAD, som steg över 0,75 under fjolårets spänningar, är fortsatt central att bevaka. Ny oro i Mellanöstern talar för att köp av köpoptioner (call-optioner, optioner som gynnas om priset stiger) på oljeterminer (kontrakt om köp/sälj av olja framåt i tiden) kan vara ett effektivt indirekt sätt att ta position för en starkare kanadensisk dollar.
