USA:s Redbook-index (år/år) steg till 7,6 % den 3 april. Det var 6,9 % i föregående mätning.
De senaste Redbook-siffrorna från den 3 april visar en tydlig uppgång i konsumenternas köpkraft, med 7,6 % högre försäljning än för ett år sedan. Det tyder på att hushållen fortsatt är oväntat starka, vilket kan driva på inflationen (alltså att priserna stiger brett). Därför behöver vi omvärdera hur USA:s centralbank, Federal Reserve (Fed), kan agera under resten av 2026.
Högre räntor under längre tid
Den starka konsumtionen gör att marknaden sannolikt slutar räkna med snabba räntesänkningar, särskilt efter att mars mått på konsumentpriser (CPI, ett inflationsmått) kom in högre än väntat på 3,4 % i förra månaden. Man kan titta på optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja) kopplade till SOFR-terminer (terminskontrakt baserade på en kort amerikansk referensränta). Det kan användas för att positionera sig för att ”högre räntor under längre tid” får ökat genomslag. Även korta statsobligationsterminer (terminer på amerikanska statspapper med kort löptid) kan pressas ned, vilket i praktiken innebär att deras räntor stiger.
För aktieindex innebär detta att goda konjunktursignaler kan bli negativa för värderingarna, eftersom högre räntor ofta sänker värdet på framtida vinster. Risken för en mer ”hökinriktad” Fed (alltså en centralbank som vill strama åt och hålla räntan hög för att bekämpa inflation) är en motvind, likt efter den oväntat starka jobbrapporten hösten 2025 som utlöste en snabb börsrekyl. Vi kan få mer ryckig handel, vilket gör strategier kopplade till VIX (ett index som speglar förväntade svängningar i USA-börsen, ofta kallat ”skräckindex”) intressanta om man tror på högre volatilitet (större kursrörelser).
Vi bedömer att de mest direkta affärerna finns i sektorspecifika derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång), särskilt eftersom även detaljhandelsförsäljningen i mars slog förväntningarna i förra veckan och steg med 0,9 %. Köpoptioner på ETF:er (börshandlade fonder) med konsumentrelaterade sällanköpsvaror kan passa för en kortsiktig trendaffär. Samtidigt kan säljoptioner vara aktuella i räntekänsliga sektorer som el- och nyttobolag (utilities) och REITs (fastighetsbolag/fastighetsfonder som ofta delar ut stor del av vinsten), eftersom de sannolikt utvecklas svagare om obligationsräntor fortsätter upp.
