Diplomati och Hormuzsundet
Iran uppgav att landet har förberett ett diplomatiskt svar till USA. Tidigare sade Donald Trump att attacker mot kraftverk och andra civila mål kan följa om Hormuzsundet inte öppnas igen och ingen uppgörelse nås senast tisdag klockan 20.00 östkusttid. Oljepriserna backade från de senaste topparna men låg kvar över nivåerna före kriget, vilket håller oro för inflation (bred prisökning) och tillväxt vid liv. Förväntningar om att centralbanker, med Federal Reserve (USA:s centralbank) i spetsen, kan hålla räntorna högre under längre tid begränsade guldets uppgång. ISM Services PMI (ett inköpschefsindex för tjänstesektorn, en temperaturmätare på aktiviteten) för mars var 54, ned från 56,1 i februari och under väntade 55. Den här veckan innehåller amerikansk KPI (konsumentprisindex, mått på inflation) och PCE (privat konsumtions deflator, Fed:s favoritmått på inflation), efter förra veckans starkare än väntade NFP (sysselsättningsrapporten Nonfarm Payrolls, antal nya jobb utanför jordbruket). Tekniskt försökte guldet hålla sig över 100-dagars glidande medelvärde (SMA, ett genomsnitt av priset som används för att se trend) vid 4 654, med motstånd (nivå där uppgång ofta bromsar) nära 4 800 och 50-dagars SMA runt 4 944. Under 4 654 nämndes stöd (nivå där fall ofta bromsar) vid 4 350 och 4 100.Scenarier för vapenvila
Centralbanker köpte 1 136 ton guld, värt cirka 70 miljarder dollar, under 2022 – högsta årstakten hittills. Guld rör sig ofta i motsatt riktning mot USA-dollarn och amerikanska statsobligationer (Treasuries, statsobligationer med låg kreditrisk) och kan fungera som värdebevarare. Fokus ligger nu på samtalen om vapenvila mellan USA och Iran, som skapar stor osäkerhet för guldmarknaden. Det beskrivs som ett binärt läge (två möjliga utfall), där guldet kan stiga kraftigt eller falla snabbt kommande dagar beroende på besked. Det talar för att positionera sig för högre volatilitet (större prisrörelser) snarare än att satsa på en riktning. Om ett fredsavtal offentliggörs lär en stor del av den krigspremie (extra pris som speglar geopolitisk risk) som byggts in i guldpriset försvinna snabbt. Liknande sågs 2015 när oljepriset föll över 5 procent på en dag efter en överenskommelse om ett ramverk för Irans kärnprogram, vilket visar hur snabbt geopolitisk lättnad kan prissättas in. För investerare kan det innebära att köp av säljoptioner (put, rätt att sälja till ett förutbestämt pris) eller en ”bear call spread” (optionsupplägg som tjänar på fall/stillastående genom att sälja och köpa köpoptioner på olika nivåer) kan vara sätt att dra nytta av ett fall mot stödet vid 4 350. Om förhandlingarna misslyckas före tisdagens tidsfrist kan guldet i stället stiga över motståndet vid 4 800. Scenariot stärks av uthållig inflation: senaste KPI visade 3,5 procents årstakt, tydligt över Fed:s mål. En stark arbetsmarknad – NFP visade över 300 000 nya jobb – ger Fed litet utrymme att sänka räntan, vilket kan stödja guld som inflationsskydd (tillgång som kan bevara köpkraft). Mot bakgrund av dessa två ytterligheter kan en lång ”straddle” (optionsstrategi där man köper både köpoption och säljoption med samma lösenpris och slutdatum) vara aktuell. Då kan man vinna på en stor rörelse åt båda håll – en ren positionering för veckans väntade nyhetspåverkan. Även oljepriset följs noga eftersom det är en viktig drivkraft bakom inflationspressen. Även med vapenvila kan råolja över 110 dollar per fat hålla inflationsriskerna uppe och försvåra Fed:s beslut. Det kan ge en rörig bild där guld pressas mellan geopolitisk risk och höga räntor. De tekniska nivåerna ger tydliga signaler för derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång). Ett brott ned under 100-dagars medelvärde vid 4 654 kan ses som en signal för blankningsinriktade positioner (positioner som tjänar på fall). Ett tydligt brott över 4 800 kan bekräfta positivt momentum (tilltagande uppgångstakt) och bli en signal att köpa köpoptioner med sikte på nästa motstånd nära 4 944.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
