Guld (XAU/USD) steg till omkring 4 700 dollar i den tidiga handeln i Europa på måndagen efter att köpare kom in runt 4 600. Bloomberg, med hänvisning till Axios, uppgav att samtal pågår mellan USA, Iran och regionala medlare om villkor för en möjlig 45 dagar lång vapenvila (tillfälligt stopp i striderna). Oljepriset steg till den högsta nivån på nästan fyra veckor efter att USA:s president Donald Trump sagt att Irans kraftverk och broar kan bli mål om Hormuzsundet (en smal sjöfartsled där en stor del av världens oljeexport passerar) inte öppnas igen senast på tisdag. Teheran uppgav att trafiken kan återupptas om en del av intäkterna används för att ersätta Iran för krigsskador.

Spänningar i Mellanöstern och guld

Ali Akbar Velayati varnade för att sundet Bab el-Mandeb (en viktig passage mellan Röda havet och Adenviken) kan bli ett mål, vilket ökar oron för störningar i handeln. Fredagens starka amerikanska jobbrapport, Nonfarm Payrolls (sysselsättningsstatistik utanför jordbruket), stärkte bilden att Federal Reserve kan hålla räntorna högre längre. Det gav stöd åt dollarn och pressade guldet. Handlare bevakar om priset faller under 4 600 för att bedöma om uppgången från 4 100, en fyramånaderslägsta nivå i mars, tappar kraft. Senare riktas fokus mot USA:s ISM Services PMI (inköpschefsindex för tjänstesektorn, en tidig indikator på konjunkturen), med lägre aktivitet i handeln då många marknader håller stängt på grund av annandag påsk. Tekniskt sammanfaller 4 600 med 38,2 % Fibonacci-retracement (en vanlig metod för att hitta möjliga stöd och motstånd efter en rörelse) av nedgången i mars, samtidigt som priset ligger under 200-perioders EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått) i 4-timmarsdiagrammet. MACD (trend- och momentumindikator) ligger under sin signallinje men båda är strax över noll; RSI (styrkeindex som visar köp- och säljtryck) är 52. Motstånd finns vid 4 758, därefter 4 791 och 4 913, medan stöd finns vid 4 411 och sedan 4 300.

Fed-politik och positionering i derivat

Federal Reserve är fortsatt en motvind för guld, särskilt efter fredagens starka jobbsiffror och mars KPI (konsumentprisindex, inflationsmått) som visade att inflationen biter sig fast på 4,1 %. När marknaden nu prisar in 65 % sannolikhet för ytterligare en räntehöjning till 6,00 % i juli kan varje tecken på minskade spänningar kring Iran få handlare att köpa säljoptioner (puts, ger rätt att sälja till ett visst pris) eller sätta upp en bear call spread (optionsstrategi som gynnas av fallande eller stillastående pris). Samtidigt är risken för störningar i globala sjöfartsleder betydande och talar för att behålla mer positiva positioner, som köpoptioner (calls, ger rätt att köpa till ett visst pris). Med Brentolja kvar över 150 dollar fatet på grund av Hormuzläget kan energidriven inflation på sikt få investerare att söka sig till guld som skydd (hedge, skydd mot värdefall). Ett hot mot Bab el-Mandeb skulle vara en ny upptrappning, vilket kan göra köpoptioner långt över dagens pris (out-of-the-money, optionslösenpris en bit från aktuell kurs) med lösenpris nära motståndet 4 900 intressanta – men med hög risk. Nivån 4 600 är den närmaste avgörande gränsen för derivat de kommande veckorna. Ett tydligt brott ned under nivån kan utlösa stop-loss (förutbestämd säljorder för att begränsa förlust) och bli en signal att köpa puts med sikte på stödet 4 411. Omvänt kan handlare sälja cash-secured puts (sälja säljoptioner med kontanter avsatta för att kunna köpa om optionen utnyttjas) med lösenpris nära 4 300 för att ta in premie, och därmed räkna med att bottnarna från mars håller.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto