Silver (XAG/USD) föll 0,7% till omkring 72,50 dollar i sen asiatisk handel på måndagen och rörde sig i ett snävt intervall. Prisrörelserna var dämpade inför Irans svar på ett ultimatum från USA:s president Donald Trump.
Trump sade att USA skulle attackera iranska kraftverk och broar om Iran inte öppnar Hormuzsundet senast tisdag kl. 20.00 östkusttid. Irans utrikesdepartement sade att landet inte kommer att öppna passagen och varnade för att man skulle svara genom att slå mot liknande infrastruktur som ägs av, eller har koppling till, USA.
Axios, enligt Bloomberg, uppgav att USA och Iran för samtal om en 45 dagar lång vapenvila. Ett sådant utfall skulle minska den geopolitiska risken (risken för att politik och konflikter påverkar marknaden), vilket kan sänka efterfrågan på metaller som ses som trygg hamn (tillgångar som köps när osäkerheten ökar).
Förväntningar om krigsdriven inflation (att priser stiger på grund av konflikt och störningar) och signaler om stramare linje från centralbanker (att räntor kan hållas höga eller höjas) har också tyngt tillgångar utan löpande avkastning, som silver. Marknaden följer även protokollet från USA:s centralbanks räntekommitté (FOMC, den grupp som sätter räntan). Protokollet från marsmötet publiceras på onsdag.
Tekniskt handlades silver kring 72,50 dollar med en svagt negativ bild under 20-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som väger de senaste dagarna mer). Motstånd (nivå där priset ofta får svårt att stiga vidare) finns kring 75,20, med stöd (nivå där priset ofta hittar köpare) runt 70,00, därefter 66,70 och 61,00. RSI (Relative Strength Index, ett momentumindex som visar om marknaden är överköpt eller översåld) låg på 43.
Handlare som räknar med minskad spänning eller vapenvila kan överväga att köpa säljoptioner (”puts”, ger rätt att sälja till ett visst pris) med lösenpris under stödet vid 70,00. Den som positionerar sig för konflikt kan titta på köpoptioner (”calls”, ger rätt att köpa till ett visst pris), men hög implicit volatilitet (marknadens inprisade förväntningar om stora svängningar, vilket gör optioner dyrare) gör dem kostsamma. Ett billigare sätt att ta en positiv position är en så kallad call-spread: köpa en call vid 75,00 och samtidigt sälja en call vid 80,00 för att sänka premien, men med ett tak för vinsten.
Liknande mönster syntes under upptrappningar 2025, då geopolitiska händelser gav kraftiga men ofta kortvariga uppgångar i ädelmetaller. Cboe Silver ETF Volatility Index (VXSLV, ett index som mäter förväntad prisrörlighet i silver via optioner på silver-ETF:er) steg över 40% på en vecka under oktoberoron 2025, för att sedan falla när fokus återgick till centralbankspolitiken (räntor och penningpolitik styr marknadens syn på tillväxt och inflation). Läget beskrivs som liknande: första reaktionen kan bli skarp innan mer grundläggande faktorer tar över.
När det geopolitiska bruset lagt sig väntas fokus flyttas till FOMC-protokollet på onsdag. Med inflation som drivs upp av kriget kan antydningar om en mer ”hökaktig” Fed (en centralbank som vill hålla en stram linje med högre räntor) pressa silver, som inte ger ränta. Viktigt blir formuleringar som pekar på att räntan kan behöva ligga högt längre för att få ned inflationen, som enligt texten har legat över 4,5% de senaste två kvartalen.
Ur ett tekniskt perspektiv är 75,20 den viktiga nivån att bevaka för tecken på att den negativa trenden bryts. Om priset inte tar sig över nivån kan det få fler att sälja köpoptioner (ta in premie genom att ställa ut calls) med lösen kring där. Skulle silver falla och testa stödet vid 70,00 kan det ge en möjlighet att sälja kontantsäkrade säljoptioner (”cash-secured puts”, där man har kontanter avsatta för att kunna köpa om man blir tilldelad), för den som vill köpa silver billigare.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
