Nyckelpunkter
- S&P 500 handlas vid 6585,98, upp 15,57 (+0,24%), efter förra veckans uppgång på nära 6%, den bästa veckan sedan slutet av november.
- Terminer (förhandel i kontrakt som följer index) pekade svagare på måndagen: Dow-terminer ned 105 punkter (-0,2%), S&P 500-terminer ned 0,1% och Nasdaq-terminer ned 0,2%.
- Mars sysselsättningssiffror (antal nya jobb utanför jordbruket i USA) kom in på 178 000, klart över 59 000 som marknaden räknade med. Det stärker bilden av tillväxt men minskar hoppet om snabba räntesänkningar.
Amerikanska aktier inledde veckan med att försöka hålla fast vid den kraftiga återhämtningen, men stämningen var fortsatt försiktig. Uppgifter om att USA, Iran och regionala medlare diskuterade en möjlig 45-dagars vapenvila dämpade de tidiga nedgångarna i terminerna. Men marknaden gick inte över i tydligt ”riskpåslag” (ökad vilja att köpa mer riskfyllda tillgångar) eftersom chansen till en full uppgörelse före Trumps tidsgräns bedöms som liten.
Marknaden prissätter fortfarande skillnaden mellan positiva rubriker och att sjöfart, energiflöden och militära hot ännu inte är lösta.
Det placerade S&P 500 i en välkänd position. Köpare försvarar delar av förra veckans uppgång, men ser inte vapenvileuppgifterna som en slutlig lösning. En uppgång som enbart bygger på diplomati måste tåla nästa rörelse i oljan och nästa politiska rubrik.
Tisdagens tidsgräns fortsätter att pressa humöret
Marknaden reagerar också på en tydlig riskpunkt. Trump sade att tisdagen skulle bli ”Power Plant Day, and Bridge Day” i Iran om Hormuzsundet inte öppnas igen, vilket gav handlare en hård tidsgräns att räkna på. Sådan händelserisk (risken för snabba marknadsrörelser vid en specifik händelse) gör investerare mer defensiva eftersom den minskar tiden för förhandling och ökar risken för ett nytt ryck i oljan eller i räntor/avkastningskrav (marknadsräntor, ofta mätt i statsobligationsräntor).
Därför återhämtade sig terminerna bara delvis. Handlare frågar inte bara om samtal pågår, utan om ett avtal kommer i tid för att stoppa en ny upptrappning och ett nytt hopp i oljepriset.
Förra veckans uppgång sätts nu på prov
S&P 500 steg nära 6% förra veckan, medan Dow steg 3% och Nasdaq klättrade 4,4%. Återhämtningen bröt en fem veckor lång nedgångsperiod och blev den starkaste veckan sedan slutet av november.
Måndagen blev första riktiga testet på om marknaden försvarar uppgången när geopolitisk risk åter hamnar i fokus.
Det är viktigt eftersom kraftiga veckouppgångar i en skakig makromiljö (övergripande ekonomi med räntor, inflation och tillväxt) ofta inte håller om marknaden inte får stöd av lägre olja, lugnare räntor eller starkare tillväxtdata. Just nu finns bara ett av dessa tre delvis på plats.
Sysselsättningen stärkte tillväxtbilden, men skärpte räntefrågan
Mars jobbrapport ökade spänningen. Antalet nya jobb blev 178 000, tre gånger högre än 59 000 som marknaden räknat med. Det minskar rädslan för att tillväxten bromsar tvärt, men gör det svårare att argumentera för snabbare lättnader från Fed (att USA:s centralbank sänker räntan). I det här läget hjälper bättre tillväxt företagens vinster, men kan samtidigt pressa aktier om den håller räntorna uppe och skjuter på räntesänkningar, vilket påverkar hur dyr börsen ser ut.
Därmed balanserar S&P 500 två krafter. Arbetsmarknaden är starkare än befarat, vilket stödjer ekonomin. Samtidigt är oljan den större osäkerheten: starkare tillväxt hjälper inte om den gör Fed mer försiktig medan energipriserna ligger högt.
Teknisk bild för S&P 500
S&P 500 handlas nära 6586 och försöker studsa efter den snabba nedgången som tog index till lägsta nivån 6318. Den senaste kursrörelsen visar en kortsiktig återhämtning, där köpare klivit in efter fallet, men uppgången är fortfarande osäker.
Den större bilden visar fortsatt tappad fart från tidigare toppar nära 7017. Marknaden försöker nu stabiliseras snarare än att tydligt vända upp.
Tekniskt har trenden gått mot ett mer neutralt till svagt läge. Kursen ligger under 20-dagars glidande medelvärde (6596) (ett genomsnitt av de senaste 20 dagarnas kurser som ofta används för att tolka trend), som planar ut och fungerar som motstånd (nivå där det ofta blir svårt att stiga). Samtidigt har 5-dagars (6572) och 10-dagars (6526) börjat peka uppåt och ger stöd åt studsen. Det tyder på att kortsiktig kraft byggs, men en tydlig trendvändning är ännu inte bekräftad.
Viktiga nivåer att bevaka:
- Stöd: 6535 → 6464 → 6318
- Motstånd: 6600 → 6675 → 6870
Fokus ligger på 6600, som sammanfaller med 20-dagarsgenomsnittet och en zon där uppgångar nyligen stoppats. Ett tydligt brott upp över området kan förlänga återhämtningen mot 6675, där ett starkare motstånd sannolikt väntar.
På nedsidan fungerar 6535 som kortsiktigt stöd. Ett fall under den nivån kan leda till ett test av 6464, och vid fortsatt svaghet riskerar 6318 att hamna i spel igen.
Sammantaget är S&P 500 i en korrigeringsfas (en rekyl efter en tidigare uppgång). Studsen ser ut som en tidig återhämtning, men så länge index inte tar tillbaka och håller sig över 6600–6675 finns risken för sidledes handel eller en ny nedgångsfas.
Vad handlare bör följa härnäst
Nästa rörelse beror på om diplomatin ger en verklig paus före tisdagens tidsgräns, om oljan håller sig i schack och om räntorna påverkas mest av starkare jobbsiffror eller krigsrisk. Om oljan förblir lugn och marknaden tar in 178 000 nya jobb utan att räntorna stiger kraftigt kan S&P 500 fortsätta försvara förra veckans uppgång. Om tidsgränsen passerar utan framsteg och oljan sticker upp igen kan index få svårt att hålla området 6570–6600.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
