Geopolitiska leveransrisker
Iran uppgav att transit kan återupptas om en del av intäkterna används för att kompensera krigsrelaterade skador. Ali Akbar Velayati, rådgivare till Irans nye högste ledare Mojtaba Khamenei, sade att även sundet Bab el-Mandeb kan bli ett mål, vilket ökar oron för störningar i handeln. En stark amerikansk jobbrapport (Nonfarm Payrolls, antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn) i fredags stärkte bilden av att Federal Reserve kan hålla räntan hög längre. Guld har hållit sig över ett stödområde runt 4 600 dollar, och marknaden följer nu USA:s ISM Services PMI (inköpschefsindex för tjänstesektorn, en tidig konjunktursignal), samtidigt som annandag påsk dämpar likviditeten (hur lätt det är att handla utan att priset rör sig mycket). Tekniskt är 4 600 dollar en återhämtning på 38,2% enligt Fibonacci (en vanlig nivå som används för att bedöma möjliga stöd och motstånd efter en prisrörelse), medan priset ligger under 200-perioders EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som ger större vikt åt de senaste priserna). MACD (trend- och momentumindikator) ligger under sin signallinje och under noll, RSI (styrkeindikator som ofta tolkas 0–100) är 52. Motstånd finns vid 4 758 dollar, därefter 4 791 och 4 913, med stöd vid 4 411 och 4 300. Vi ser att guld har det tufft när marknaden prioriterar risken för högre räntor framför de tydliga geopolitiska riskerna från Iran. Styrkan i dollarn, understödd av fredagens starka jobbsiffror, stärker argumenten för att Federal Reserve kan behöva agera mer offensivt. Det talar för att guld har störst sannolikhet att fortsätta ned.Utsikter för optionsstrategi
Givet denna bild kan det vara rimligt att köpa säljoptioner (put, ger rätten att sälja till ett bestämt pris) med lösenpris (strike, det förutbestämda priset) nära 4 500 och 4 400 dollar för att dra nytta av ett eventuellt brott ned genom nuvarande stöd. Upplägget påminner om prisrörelserna under tredje kvartalet 2025, då en inledande geopolitisk uppgång i ädelmetaller snabbt raderades när centralbanker blev mer hökaktiga (prioriterar inflationsbekämpning och högre räntor). För den som vill minska kostnaden (premien, priset för optionen) kan en bear put spread (kombination: köpa en put och sälja en put med lägre lösenpris för att sänka premien, men också begränsa vinsten) ge liknande exponering mot en nedgång. Hoten mot Hormuzsundet och Bab el-Mandeb skapar samtidigt stor osäkerhet och kan utlösa en kraftig prisvändning. Cboe Gold Volatility Index (GVZ, ett mått på förväntade prisrörelser i guld baserat på optionspriser) har redan stigit till 18,5 från låga 14-nivåer tidigare i år, vilket signalerar att marknaden räknar med större svängningar. Därför kan en long strangle (köpa både köpoption och säljoption med olika lösenpriser, för att tjäna på en stor rörelse åt något håll) vara en intressant position att hålla.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
