Risk i Mellanöstern och marknadens fokus
Iran uppgav att landet kan rikta in sig på amerikanska bolag som är verksamma i regionen från 1 april. En iransk parlamentskommitté godkände också ett förslag om att ta ut avgifter av fartyg som passerar Hormuzsundet. Amerikansk statistik gav visst stöd åt dollarn. Conference Boards index över konsumentförtroende (en enkät som mäter hur hushållen ser på ekonomin) steg till 91,8 i mars från reviderade 91 i februari. Marknadens prissättning av amerikanska styrräntor har förskjutits mot en avvaktande linje. CME FedWatch (ett verktyg som visar marknadens sannolikheter för Fed-beslut, baserat på terminskontrakt) pekar på att Federal Reserve väntas hålla räntan i intervallet 3,50%–3,75% under året. I Nya Zeeland uppgav TD Securities att marknaden räknar in cirka tre räntehöjningar från RBNZ i år. Banken menar också att den prissättningen kan vara för hög.Tillbakablick och positionering framåt
Ser vi tillbaka på den här tiden 2025 var NZD/USD under press runt 0,5710, drivet av en motståndskraftig amerikansk dollar och spänningar i Mellanöstern. I dag, när paret handlas runt 0,6150, har dynamiken förändrats, men grundtemat – en stark dollar – är fortsatt viktigt för marknaden. De kommande veckorna handlar om att positionera sig för att USA:s ekonomi fortsatt kan utvecklas bättre än andra. Vi noterade att US Dollar Index (DXY) låg vid tio månaders högsta kring 100,64 i mars 2025, samtidigt som konsumentförtroendet var svagt på 91,8. Nu håller sig DXY i stället stabilt runt 104,50, med stöd av färska data som visar att Conference Boards konsumentförtroende för februari 2026 kom in starkt på 103,5. Den ihållande dollarförstärkningen talar för att uppgångar i NZD/USD kan vara lägen för blankning (att sälja för att tjäna på en nedgång). Förväntningarna på centralbankernas politik har ändrats kraftigt jämfört med 2025. Då väntade marknaden att Fed skulle ligga kvar på 3,75%, medan RBNZ var prissatt för snabba höjningar. Med Fed funds rate (Feds styrränta) nu på 4,50% och RBNZ på 5,50% visar CME FedWatch nu över 60% sannolikhet för en räntesänkning från Fed före årets slut. Det innebär osäkerhet och risk för större kursrörelser (volatilitet), som kan hanteras med optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett bestämt pris). De akuta geopolitiska farhågorna kring Hormuzsundet i april 2025 har minskat, men energimarknaden är fortsatt känslig för globala risker. WTI-olja (amerikansk referensolja) handlas nu runt 85 dollar per fat, vilket håller inflationsrisker på centralbankernas radar. Det begränsar uppsidan för råvarukänsliga valutor som Nya Zeelands dollar. Mot den bakgrunden kan handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång) överväga upplägg som gynnas av en starkare dollar eller att NZD/USD rör sig inom ett intervall. Det kan till exempel vara att köpa säljoptioner (put options, ger rätt att sälja till ett bestämt pris) i NZD/USD för att skydda sig mot en nedgång under den psykologiskt viktiga nivån 0,6000. För den som väntar sig begränsad uppsida kan det vara ett alternativ att sälja köpoptioner (call options, ger rätt att köpa) långt från aktuellt pris, för att få premieintäkt.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
