Chicago PMI visar avtagande fart
Chicago PMI på 52,8, under vår prognos på 55, visar att industrin tappar fart. Nivån ligger fortfarande över 50, alltså fortsatt ökning, men utfallet var en tydlig besvikelse jämfört med förväntningarna. Det kan tyda på att den starkare ekonomiska utvecklingen från fjärde kvartalet 2025 börjar mattas. Vi bedömer att detta kan ändra synen på räntan, eftersom Federal Reserve (USA:s centralbank) får fler skäl att pausa sina räntehöjningar. Efter den senaste KPI-statistiken (konsumentpriser) som visade att kärninflationen (inflation utan energi- och livsmedelspriser) sjönk till 3,1 procent, stärker PMI-siffran bilden av att tidigare räntehöjningar nu bromsar ekonomin. Handlare kan därför räkna med ökade bedömningar om oförändrad styrränta under sommaren, vilket kan öka intresset för terminskontrakt på amerikanska statsobligationer (kallas ofta Treasury notes, medellånga löptider). För aktiederivat (derivat kopplade till aktier eller index) ger nyheten ett mer negativt börssentiment, särskilt för industri- och transportbolag. Vi kan få mer risksäkring, troligen genom köp av säljoptioner (put-optioner, som ökar i värde när marknaden faller) på index som S&P 500 och Russell 2000. Liknande mönster sågs under tredje kvartalet 2025, när svag industridata följdes av en kort börsnedgång. Överraskningen i statistiken har lyft VIX till 18,5. VIX är ett index som mäter förväntad börsoro via optionspriser och kallas ofta ”skräckindex”. Det signalerar mer osäkerhet och gör strategier som tjänar på större svängningar (så kallade volatilitetstrategier) mer intressanta. Vi tror att optionspremier (priset för optioner) kan stiga, vilket kan göra en straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris och datum, för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning) mer attraktiv i vissa industribolag inför delårsrapporter i april.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
