Inflationssignaler i euroområdet
Kärninflationen låg lägre än den totala inflationen. Kärn-HICP (inflation utan energipriser och livsmedel, för att bättre spegla det underliggande pristrycket) steg 0,8% från föregående månad, oförändrat, medan årstakten sjönk till 2,3% – under prognosen 2,4% och under föregående utfall. Företrädare pekade på osäkerhet kopplad till energimarknaden. EU:s energikommissionär Dan Jørgensen varnade för längre störningar på grund av kriget i Iran, och ECB-ledamoten Madis Müller sade att åtgärder kan behövas om energipriserna förblir höga. Han tillade att en räntehöjning i april ”inte kan uteslutas”. I Storbritannien ökade BNP (bruttonationalprodukt, värdet av all produktion i ekonomin) med 0,1% jämfört med föregående kvartal i Q4, i linje med prognoser och tidigare bedömning. Tillväxten i årstakt var 1%, också i linje med förväntningarna. Läget kan peka mot att ECB och Bank of England går i olika riktning, vilket kan skapa ett läge i EUR/GBP. ECB framstår som mer inriktad på att pressa ned inflationen trots stigande energikostnader, medan Storbritanniens svaga tillväxt gör kraftiga åtstramningar svårare för BoE. Det talar för att euron kan stärkas mot pundet de kommande veckorna. Hotet om energidriven inflation blir tydligare. Nya siffror visar att Brentolja (ett globalt riktmärke för oljepris) har stigit över 95 dollar per fat, en nivå som inte setts på över ett år, kopplat till den eskalerande konflikten. Det stödjer ECB-företrädares mer ”hökaktiga” linje (vilket betyder att de vill höja räntan för att dämpa inflationen) och gör en räntehöjning i april mer sannolik.Svag brittisk tillväxt och BoE:s begränsningar
Samtidigt ser Storbritanniens ekonomi svagare ut, vilket gör det svårt för Bank of England att låta lika stram som ECB. I slutet av 2025 var BNP-tillväxten bara 0,1%, och nyare indikatorer som detaljhandelsförsäljningen i februari visade en oväntad nedgång på 0,5%. En sådan stagflationsmiljö (svag tillväxt samtidigt som priserna stiger) sätter BoE i en svår situation, eftersom räntehöjningar kan öka risken för recession (bred ekonomisk nedgång). Med fortsatt ryckig marknad och den tydliga risken för stora kursrörelser inför kommande centralbanksmöten kan köp av köpoptioner (”call options”, ett kontrakt som ger rätten att köpa till ett visst pris, och som tjänar på en uppgång) på EUR/GBP vara en försiktig strategi. Då kan man ta del av en möjlig uppgång om ECB agerar, samtidigt som risken begränsas till betald premie (kostnaden för optionen). Viktiga nivåer uppåt är kring 0,8750, en psykologiskt viktig motståndsnivå (nivå där det ofta tar stopp) från slutet av 2025.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
