Riskviljan ökar
The Wall Street Journal rapporterade att Trump sagt till medarbetare att han är beredd att avsluta USA:s militära insats mot Iran medan sjövägen i stort sett är stängd. Enligt uppgifterna bedömde tjänstemän att en återöppning skulle förlänga insatsen bortom en tidsram på fyra till sex veckor. Oro för oljepriset finns kvar eftersom ett stängt Hormuzsund kan minska tillgången på olja. Det kan fortsätta pressa valutor i ekonomier som är starkt beroende av att importera olja. Protokollet från Australiens centralbank, Reserve Bank of Australia (RBA), från marsmötet visade att de flesta beslutsfattare ansåg att fler räntehöjningar troligen skulle behövas, men att tidpunkten diskuterades. RBA höjde styrräntan (centralbankens viktigaste ränta) med 25 räntepunkter (0,25 procentenheter) till 4,1 procent och sade att inflationstrycket redan var högt innan konflikten i Mellanöstern drev upp oljepriset.Handelsstrategin ändras
I dag är läget annorlunda, med AUD/USD betydligt lägre runt 0,6550. RBA:s tidigare tydligt hökaktiga linje (en mer åtstramande inriktning med högre räntor) har förändrats när inflationen har dämpats till 3,4 procent i årstakt. Med styrräntan nu på 4,35 procent räknar marknaden inte längre med snabba, stora höjningar, utan fokuserar i stället på när räntesänkningar kan komma senare i år. Det innebär att handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som valuta eller index) bör fokusera mer på volatilitet (hur mycket priset svänger) än på enbart riktning. Osäkerheten kring RBA:s nästa steg talar för att använda optionsstrategier som straddle (att köpa både köp- och säljoption för att tjäna på en stor rörelse åt något håll). Enkla långa positioner (att köpa och tjäna på uppgång) som fungerade vid tidigare geopolitisk avspänning är mindre sannolika att fungera nu. Risken för ett stängt Hormuzsund har minskat, men energikostnaderna är fortsatt ett problem. Brentolja handlas nära 87 dollar per fat, en fortsatt hög nivå som pressar ekonomier som importerar olja och gör inflationsbilden globalt mer svårbedömd. Det är en motvind i bakgrunden snarare än en ren farhåga. Även den tidigare starkt optimistiska aktiestämningen behöver vägas in: terminen för S&P 500 pekade då mot 6 400. Med indexet nu runt 5 250 är det tydligt att andra ekonomiska faktorer tagit över. Det talar för försiktighet vid nyhetsdrivna uppgångar, och att handlare kan använda indexoptioner (optioner kopplade till ett aktieindex) för att skydda portföljer mot en möjlig nedgång.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
