Konsekvenser för BoJ:s penningpolitik
Nedgången i Tokyos kärninflation (KPI exklusive mer svängiga priser som mat och energi) till 1,4 % är en viktig signal. Den tyder på att Bank of Japans mål om varaktig inflation på 2 % fortfarande inte nås. Vi bedömer därför att BoJ väntar med fler räntehöjningar under andra kvartalet 2026. Den här inriktningen bör fortsätta att försvaga den japanska yenen, särskilt om ränteskillnaderna mot andra stora ekonomier förblir stora. Det talar för en lång position i USD/JPY (att köpa dollar och sälja yen), eftersom valutaparet historiskt ofta stiger när BoJ håller en mjuk penningpolitik. Att Japans industriproduktion oväntat föll med 0,8 % förra månaden stärker bilden av en försiktig centralbank och en svagare valuta. För aktiemarknaden är detta positivt för Nikkei 225. En svagare yen ökar värdet i yen av utländska intäkter för stora exportbolag, som väger tungt i indexet. Det syntes tydligt 2023–2024, när Nikkei steg med över 40 % samtidigt som yenen tappade i värde. Därför kan det vara aktuellt att köpa köpoptioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett visst pris) på Nikkei 225 de kommande månaderna. Implicit volatilitet (marknadens prissatta förväntan om kommande svängningar) ligger nära en sexmånaderslägsta nivå på 15,2 %, vilket kan betyda att marknaden prisar in för lite uppsida. Det kan ge ett bra läge för en positiv strategi.Genomförande av handel och risk
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
