Arbetsmarknaden är fortsatt stram
Den högre kvoten i februari tyder på att arbetsmarknaden fortfarande är stram, alltså att det är brist på arbetskraft. Det stärker bilden av att lönerna pressas upp, vilket ger Bank of Japan fler skäl att fortsätta normalisera penningpolitiken, det vill säga gradvis gå från extremt låga räntor och stimulanser mot en mer normal nivå. Nu följer vi möjligheten till en räntehöjning under andra kvartalet. För valutahandlare kan statistiken ge stöd åt yenen. En rimlig strategi är att positionera sig för en lägre USD/JPY, alltså att dollarn faller mot yenen, till exempel genom att köpa säljoptioner (put-optioner), som ger rätt att sälja till ett förutbestämt pris och kan tjäna på en nedgång. Vid en liknande stark datapunkt i slutet av 2025 stärktes yenen snabbt, men uppgången blev kortvarig. På aktiesidan gör detta att vi blir mer försiktiga kring Nikkei 225:s senaste uppgång. Utsikten om högre lånekostnader kan pressa aktier, så det kan vara klokt att skydda långa portföljer genom att köpa indexoptioner av typen put (skydd som ökar i värde om index faller). Detta är särskilt relevant eftersom indexet visat sig vara känsligt för centralbankens besked under det senaste året. Kvoten mellan lediga jobb och sökande har nu legat över 1,15 i mer än ett år, en fortsättning på den strama arbetsmarknad vi följt sedan början av 2025. Tillsammans med kärninflationen, alltså inflationen rensad för mer svängiga priser som energi och livsmedel, som stabilt legat över 2-procentsmålet, ökar trycket på centralbanken. Det talar för att den förväntade volatiliteten, alltså marknadens inprisade förväntan om framtida kursrörelser, i valutapar med yen kan vara för låg och kan stiga de kommande veckorna.Konsekvenser för marknaderna
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
