Kinas centralbank (People’s Bank of China, PBOC) har hållit växelkursen USD/CNY (amerikansk dollar mot kinesisk yuan) stabil kring 6,90 under den pågående krisen. Det har hjälpt yuanen (renminbin) att undvika de kraftiga fall som setts i andra valutor.
Under månaden är yuanen upp 3,5 procent mot den indiska rupien. Den har också gått bättre än jämförbara valutor som japanska yen och euron.
Stabiliteten i valutan kopplas till målet att framställa yuanen som en långsiktig värdebevarare, det vill säga en valuta som behåller sitt värde över tid. Den ligger också i linje med arbetet att stärka yuanens roll som global reservvaluta, en valuta som centralbanker håller som del av sina valutareserver.
USD/CNY väntas fortsätta handlas nära 6,90 under konflikten.
Kinas centralbank håller medvetet USD/CNY stabil nära nivån 6,90. Paret har handlats i ett snävt intervall på 6,88–6,92 under hela mars 2026, vilket är ett tydligt tecken på att centralbanken påverkar marknaden genom att köpa eller sälja valuta för att styra kursen. Politiken syftar till att signalera styrka och positionera yuanen som en ”säker hamn”, alltså en valuta som investerare söker när osäkerheten ökar.
Detta märks särskilt jämfört med andra valutor som rört sig kraftigt. Japanska yenen har till exempel försvagats tydligt, där USD/JPY (amerikansk dollar mot japansk yen) har stigit över 4 procent bara den här månaden när marknadens svängningar ökade. Yuanen styrs i stället för att utvecklas bättre än andra valutor under perioden av global oro.
För handlare som använder derivat, alltså finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång som en valuta, kan detta tala för strategier som tjänar på låg volatilitet (små kursrörelser). En möjlig väg är att sälja optioner, det vill säga kontrakt som ger rätt att köpa eller sälja till ett visst pris, för att få in en premie (ersättningen man får när man säljer en option). Strategier som ”iron condor” (en optionskombination som tjänar på att kursen håller sig inom ett intervall) eller ”short straddle” (att sälja både köp- och säljoption med samma lösenpris, och tjäna om kursen rör sig lite) kring lösenpriset 6,90 gynnas om valutaparet fortsätter ligga kvar i sitt trånga spann.
Det här är ett känt mönster: centralbanken använde en liknande strategi under handelskonflikterna globalt under andra halvåret 2025. Även då höll PBOC kursen stabil, vilket gynnade dem som satsade på fortsatt sidledes handel snarare än ett utbrott upp eller ned. Historiken tyder på att detta är ett återkommande verktyg för PBOC i osäkra perioder.
Det viktiga är att bevaka centralbankens dagliga fixing, alltså den officiella referenskurs som PBOC sätter för dagen och som styr marknadens riktning. Så länge fixingen ligger stabilt väntas den förväntade volatiliteten (implied volatility), det vill säga marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar i USD/CNY-optioner, fortsätta vara nedtryckt. En tydlig rörelse utanför det senaste intervallet skulle vara en signal att ompröva dessa positioner som bygger på låg volatilitet.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
