Industrin tappar fart och marknaden blir försiktigare
Dallas Fed:s industriindex har glidit tillbaka under noll, till -0,2. Det är en liten men viktig förändring och kan tyda på att tillväxten bromsar in i en central industriregion. För marknaden fungerar detta som en tidig varningssignal för ekonomin i stort. Den regionala svagheten stämmer med andra nya siffror. De nationella veckosiffrorna för nya ansökningar om arbetslöshetsersättning (ett mått på hur många som söker stöd för första gången) har stigit till 218 000, den högsta nivån på sju veckor. Inför nästa veckas nationella ISM-rapport för industrin (en enkät som mäter aktiviteten i industrin) pekar förväntningarna nu mot en nivå under den viktiga 50-gränsen, där nivåer under 50 brukar betyda att industrin krymper. Sammantaget talar det för en avmattande ekonomi, ett tema som blivit allt tydligare sedan årets början. Med ökande osäkerhet kan marknadens svängningar tillta. VIX (ett index som ofta kallas ”skräckindex” och som speglar förväntad börsvolatilitet) ligger runt 14, vilket är relativt lågt. Det gör det billigare att köpa skydd. Ett sätt är att köpa säljoptioner (”puts”, som ökar i värde om marknaden faller) på breda index, till exempel S&P 500 via SPY (en börshandlad fond, ETF, som följer indexet). Ett annat är att titta på köpoptioner (”calls”, som ökar i värde om priset stiger) på VIX för att tjäna på en eventuell uppgång i volatiliteten. Inbromsningen verkar främst ligga i industrin, vilket gör industrisektorn mer utsatt. Tillsammans med att WTI-oljan (amerikanskt riktmärke för oljepriset) nyligen fallit till 79 dollar per fat pressas både industri- och energibolag. Det kan uttryckas genom säljoptioner på ETF:er som Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) och Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). En svagare ekonomi påverkar också ränteutsikterna och gör fortsatta räntehöjningar från Federal Reserve (USA:s centralbank) mindre sannolika. Sådana här siffror ökar i stället sannolikheten för en räntesänkning senare under året, något som obligationsmarknaden redan delvis räknar med. Som skydd mot börssvaghet kan en lång position i amerikanska statsobligations-terminer (kontrakt som följer priset på statsobligationer) vara ett alternativ.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
