Starkare tjänstesektor ger stöd åt europeiska riskfyllda tillgångar
Tjänstesektorn i euroområdet visar mer styrka än väntat, vilket är ett positivt tecken för ekonomin. Att utfallet blev bättre än prognosen tyder på att efterfrågan från hushåll och företag är stabil. Det kan tala för en mer positiv syn på europeiska tillgångar på kort sikt. Utifrån detta ser vi möjligheter i att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa till ett förutbestämt pris) på Euro Stoxx 50-index (ett börsindex med 50 stora bolag i euroområdet). Indexet har redan stigit med över 5 procent i kvartalet och ett starkt stämningsläge, särskilt i stora ekonomier som Tyskland och Frankrike, kan ge fortsatt uppgång. En motståndskraftig ekonomi kan stötta bolagens vinster, vilket gör aktier intressanta. Rapporten påverkar också bedömningen av ECB (Europeiska centralbanken). Med inflationen i euroområdet fortfarande strax över målet på 2 procent — 2,4 procent förra månaden — kan stark tjänstedata göra ECB mer försiktig med att signalera räntesänkningar. Det kan därför vara relevant att positionera sig för att räntor förblir högre längre genom att sälja korta Euribor-terminer (terminskontrakt kopplade till Euribor, en referensränta för lån mellan banker i euro). En mer ”höklik” ECB-syn (att centralbanken prioriterar att hålla räntor höga för att dämpa inflation) brukar stärka euron. Valutaparet EUR/USD (euron mot amerikanska dollarn), som legat kring 1,09, kan få ett lyft på nyheten. Att köpa köpoptioner på euron är ett sätt att ta position för en möjlig euroförstärkning mot dollarn. Det påminner om mönstret i mitten av 2025, när svag industridata (tillverkningssektorn) vägdes upp av oväntat stark tjänstesektor. Efter det följde en två månader lång uppgång i europeiska marknader när handlare prissatte bort recessionsoro. En liknande omvärdering kan nu vara på väg.Volatiliteten kan falla efter den första omprissättningen
På kort sikt kan volatiliteten (hur kraftigt priserna svänger) öka när marknaden tar in överraskningen. VSTOXX-index (ett mått på förväntade kursrörelser i europeiska aktier, ofta kallat ”skräckindex”) kan då ge möjligheter. Ett alternativ är att sälja VSTOXX-terminer med förfall om några månader, i tron att positiva konjunktursignaler på sikt kan ge en mer stabil marknad.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
